12月25日，光模塊CPO再度沖高，高“光”創(chuàng)業(yè)板人工智能早盤(pán)一度漲超1%刷新歷史新高。同類(lèi)規(guī)模最大、流動(dòng)性最佳的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）盤(pán)中一度刷新歷史新高，現(xiàn)回落跌近1%，盤(pán)中資金實(shí)時(shí)凈申購(gòu)4800萬(wàn)份，此前十日已累計(jì)加倉(cāng)超5億元。

浙商證券指出，中期來(lái)看，“跨年行情→春季躁動(dòng)”正在拉開(kāi)帷幕。政策層面，隨著12月兩場(chǎng)重磅會(huì)議定調(diào)，2026年開(kāi)年后各項(xiàng)工作有望提前發(fā)力；資金層面，國(guó)內(nèi)重要機(jī)構(gòu)投資者為市場(chǎng)帶來(lái)穩(wěn)定增量資金，海外資金則在人民幣持續(xù)升值的預(yù)期之下有望持續(xù)加碼中國(guó)資產(chǎn)，同時(shí)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)一季度將有降準(zhǔn)或降息，有望刺激市場(chǎng)。

展望2026年，興業(yè)證券表示，海外算力有望進(jìn)入“空中加油”新階段：從2026年海外算力光模塊訂單指引、英偉達(dá)GPU在手訂單以及北美CSP廠(chǎng)商資本開(kāi)支指引來(lái)看，算力基礎(chǔ)設(shè)施投入節(jié)奏仍未放緩，在過(guò)去三年高增長(zhǎng)基礎(chǔ)上有望實(shí)現(xiàn)增速提升。光模塊及配套產(chǎn)業(yè)鏈或存在預(yù)期差，Blackwell推動(dòng)數(shù)據(jù)中心進(jìn)入“加速兌現(xiàn)期”，Rubin進(jìn)展順利，1.6T光模塊明年有望成為主力需求，龍頭公司明年業(yè)績(jī)有望維持高增長(zhǎng)。

全市場(chǎng)首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）及場(chǎng)外聯(lián)接（023407），標(biāo)的指數(shù)重點(diǎn)布局光模塊龍頭“易中天”，光模塊含量最新超56%。從賽道分布看，逾七成倉(cāng)位布局算力，超兩成倉(cāng)位布局AI應(yīng)用，能夠高效捕捉AI主題行情。目前，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）最新規(guī)模超39億元，近1個(gè)月日均成交額超6億元，在跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的7只ETF中排行第一。