每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

國資央企援藏升級、雅魯藏布江下游水電工程開工、城市更新、“反內(nèi)卷”政策等，建材板塊利好消息不斷！

1、利好政策提振建材行業(yè)需求

首先，國資央企援藏再升級。據(jù)央視新聞報道，在國資央企助力西藏高質(zhì)量發(fā)展推進會上，共有16家中央企業(yè)與西藏自治區(qū)簽署75個產(chǎn)業(yè)項目投資協(xié)議，投資額達3175.37億元。此次簽約的產(chǎn)業(yè)項目主要集中于西藏自治區(qū)最急需的清潔能源、綠色礦產(chǎn)、電力通信、基礎(chǔ)設(shè)施等重點領(lǐng)域。

援藏工程中，水泥建材需求有望大增。特別是水泥，受制于運輸環(huán)節(jié)，就地取材可能性高，本土龍頭企業(yè)優(yōu)勢明顯。

其次，據(jù)新華社報道，雅魯藏布江下游水電工程開工儀式7月19日上午在西藏自治區(qū)林芝市舉行，總投資約1.2萬億元。

華泰證券表示，該項目的實施，將有望增加水電基建工程施工，并帶動當(dāng)?shù)厮?、減水劑及民爆等產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分材料需求；而考慮該項目的工程技術(shù)高難度及材料準(zhǔn)入高標(biāo)準(zhǔn)，有望受益的龍頭企業(yè)將更加集中。此外，該類國家戰(zhàn)略重點工程將創(chuàng)新使用更多材料及工法，有望帶來地基處理、功能性材料等新增需求。

利好消息還有中央城市工作會議在北京舉行。會議指出我國城鎮(zhèn)化從快速增長期轉(zhuǎn)向穩(wěn)定發(fā)展期，城市發(fā)展從大規(guī)模增量擴張轉(zhuǎn)向存量提質(zhì)增效為主的階段。以推進城市更新為重要抓手，穩(wěn)步推進城中村和危舊房改造、老舊管線改造升級等，將拉動管材、防水、涂料等消費建材需求。

另外，工業(yè)和信息化部表示將實施新一輪鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案；會同相關(guān)部門完善支持新型工業(yè)化的金融政策，縱深推進產(chǎn)融合作；在政策、人才、資金、市場等方面持續(xù)優(yōu)化企業(yè)發(fā)展環(huán)境。

國金證券表示，短期看來，穩(wěn)增長政策有望助力價格端企穩(wěn)。當(dāng)前多數(shù)建材品類價格已達歷史較低水平。6~7月，防水漲價函頻發(fā)，穩(wěn)增長背景下，疊加競爭格局改善與龍頭利潤訴求的驅(qū)動，預(yù)計順利落地的可能性較大。

2、“反內(nèi)卷”政策加速建材行業(yè)供給端優(yōu)化

疊加前期中國水泥協(xié)會發(fā)布《關(guān)于進一步推動水泥行業(yè)“反內(nèi)卷”“穩(wěn)增長”高質(zhì)量發(fā)展工作的意見》，市場劇烈競爭下的優(yōu)勝劣汰疊加“反內(nèi)卷”等各項政策落地，共同加速建筑建材行業(yè)落后產(chǎn)能的淘汰，加速行業(yè)供給端優(yōu)化，推動建材企業(yè)估值修復(fù)。

以上一輪供給側(cè)改革為例，在2016年2月到2017年底，建材行業(yè)漲幅達57.75%，較滬深300指數(shù)超額明顯。若本輪改革政策落地，建材板塊有望持續(xù)受益。

風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)來源wind，漲跌幅采用中證全指建筑材料指數(shù)計算，時間區(qū)間為2016年2月1日~2017年12月31日。指數(shù)漲跌幅僅供參考，不代表投資建議，不預(yù)示未來。

3、建材ETF（159745）集齊水泥+玻璃+消費建材，當(dāng)前規(guī)模位居同類第一

建材ETF（159745）跟蹤中證全指建筑材料指數(shù)，集齊水泥+玻璃+消費建材等細(xì)分板塊，資金持續(xù)布局，今年來份額增長近30%，當(dāng)前規(guī)模位居同類第一，感興趣的投資者可以關(guān)注相關(guān)布局機會。

風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)來源wind，截至2025年7月18日。指數(shù)成分股僅供分析參考，不代表投資建議，不預(yù)示未來。截至2025年7月18日，建材ETF（159745）規(guī)模為6.23億元，位居同類3只ETF首位。規(guī)模基金規(guī)模數(shù)據(jù)供參考，不代表投資建議。

風(fēng)險提示：

基金規(guī)模數(shù)據(jù)僅供參考，不代表投資建議。提及ETF基金屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。