每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周四A股低開高走，滬綜指收漲近2%至3007.65點，盤低2857.55點。其余股指漲幅更大，深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指大漲3.81%、5.36%。

消息面偏暖，前夜證監(jiān)會稱注冊制緩行，交易所夜間發(fā)文嚴(yán)控大股東減持，當(dāng)天央行逆回購釋資1600億元。應(yīng)該說管理層還是十分在意2850點得失的，要不然不會有那么多暖風(fēng)。

由盤面看，護(hù)盤資金暗中出手的跡象較濃，且這回護(hù)盤方似乎是吸取了7月份時的經(jīng)驗與教訓(xùn)——拉升中石油、工行之類無用，拉升創(chuàng)業(yè)板立竿見影。

目前創(chuàng)業(yè)板龍頭樂視網(wǎng)仍處于停牌狀，周四全通教育、安碩信息、掌趣科技、網(wǎng)宿科技、東方財富、同花順等集體暴漲，這顯著提振了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，也使幾乎所有題材股、成長股止跌回升。

這波殺跌與7月、8月那兩波表面上看差不多，卻也有些區(qū)別，比如這波殺跌起初是因為熔斷機(jī)制，或使得有些機(jī)構(gòu)意外地突然面臨清盤。此外，這一波場外配資量應(yīng)遠(yuǎn)不如7、8兩月，且券商的兩融規(guī)模也相對小些。當(dāng)然了，不利之處也有，如這波殺跌管理層已無法完全禁止大股東減持，再如面臨注冊制困擾。

市場影響因素錯綜，這使得行情演變趨于復(fù)雜。退一步說，就算市場影響因素不變，投資者的糾錯心理也可能造成走勢復(fù)雜。以斬倉為例，筆者相信這波殺跌選擇死扛的資金極可能少一些，如此壓力或已提前釋放了一部分，這也會使得反彈的難度有所下降。

筆者相信反彈會延續(xù)一陣，好一些能維持至春節(jié)前，因管理層顯然會明白，在存在各類杠桿的市場中，將股指維穩(wěn)在相對高位反而會更容易些。

人民幣因素顯然也是管理層較重要的考慮因素，因為當(dāng)股市“不行”時，國際資金顯然會更沒道理看好人民幣。

操作方面，建議投資者可持股待漲，一般無須剛有些反彈就急著走人。不過就中線來說，股指仍可能反復(fù)，美聯(lián)儲仍將加息，這早晚是個困擾。另外，就新股純市值配售來說，許多人認(rèn)為是利好，但其實不然。姑且不論這極難中獎，這種方式實質(zhì)上也會驅(qū)逐部分打新資金去購匯，平添了宏觀層面的困難。

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