樂視網(wǎng):短期股價急速上漲,累積更大不確定做空動能

類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：中國民族證券有限責(zé)任公司 研究員：欒雪飛 日期：2015-01-23

投資要點(diǎn):

股價正在累積做空動能,股價大幅波動正在模糊公司白馬股地位,堅(jiān)定的持續(xù)增量資金將阻止做空動能帶動市場大眾形成下跌慣性。我站在機(jī)構(gòu)投資者和市場大眾股民的臨界點(diǎn),本能上相信“人性之善”,卻只適用于長期,不適用于短期,只能勉力機(jī)構(gòu)投資者共同攜手。到這里智窮。但我在此二日內(nèi),勉力自己對公司研究再蛻變一次,說服市場大眾,樂視網(wǎng)是今后多年的白馬股;

對估值的總體看法:周期可以不存在;長期來看,年化估值公式低估了公司價值,越往后的加和項(xiàng)數(shù)值越大,這是長線投資理念的基礎(chǔ)。IPO注冊制改革將帶來超出所有人預(yù)期的股市繁榮-經(jīng)濟(jì)繁榮的大生態(tài)圈。對股市定調(diào)應(yīng)為“長線買入”評級,不可看空,否則會發(fā)生消極的自我預(yù)期實(shí)現(xiàn),而弱化了投資者的能動性;

Wind預(yù)計(jì)公司2014-2015年EPS分別為0.43元、0.65元。2014-2015年P(guān)/E分別為116X、77X;

公司股價走勢,是市場的選擇;樂視的選擇是:做一個能動的連接器。維持公司“長線買入”的投資評級。