每經(jīng)記者｜涂穎浩    每經(jīng)編輯｜廖丹    

當(dāng)前分紅險的“保障+收益”屬性備受市場青睞，但產(chǎn)品多、條款雜，選品難成消費(fèi)者痛點(diǎn)。為此，我們梳理科學(xué)評價體系，幫您快速理清選擇邏輯。

從產(chǎn)品層面而言，分紅實(shí)現(xiàn)率是最常見的參考指標(biāo)，但這并非唯一參考指標(biāo)，消費(fèi)者還需結(jié)合保證利益和歷史分紅水平，了解其可能的長期回報范圍，并判斷是否符合自身的收益目標(biāo)。

分紅險的未來收益表現(xiàn)，與保險公司的長期履約能力密切相關(guān)。從公司層面而言，股東背景能提供資金支撐，注冊資本體現(xiàn)抗風(fēng)險能力，信用評級是權(quán)威對財務(wù)健康度的認(rèn)可，過往投資業(yè)績的穩(wěn)定表現(xiàn)可支撐分紅。通常資本金充足、經(jīng)營時間久、評級優(yōu)良的公司，更能保障消費(fèi)者的分紅權(quán)，“產(chǎn)品+服務(wù)”能力建設(shè)也是體現(xiàn)公司競爭力的關(guān)鍵點(diǎn)。

本期產(chǎn)品太平國威一號終身壽險（分紅型）（簡稱國威一號），是太平人壽近期推出的一款預(yù)定利率1.75%的分紅型終身壽險，基本保險金和紅利保險金均按1.75%復(fù)利增長，同時以增額紅利的方式，進(jìn)一步提升總體保單利益。產(chǎn)品除支持傳統(tǒng)的躉交、年交等方式外，還支持月交，體現(xiàn)一定的交費(fèi)靈活性。

在服務(wù)方面，消費(fèi)者購買該產(chǎn)品達(dá)到一定交費(fèi)水平，可以享受高品質(zhì)養(yǎng)老社區(qū)、旅居養(yǎng)老、居家養(yǎng)老等保險權(quán)益。同時，產(chǎn)品還提供保單貸款、減額交清等多項(xiàng)功能。

產(chǎn)品基本信息★★★★

產(chǎn)品名稱：“國威一號”。

投保年齡：男性為0周歲（須出生滿28日）至63周歲；女性為0周歲（須出生滿28日）至67周歲。

預(yù)定利率：1.75%。

保單責(zé)任：身故或全殘保險金。

交費(fèi)方式：躉交，3年、5年、10年、20年交，月交。

其他權(quán)益：保單貸款、減額交清、年金轉(zhuǎn)換權(quán)。

年金轉(zhuǎn)換權(quán)方式一：受益人在申請本合同的保險金時，可將保險金全部或部分轉(zhuǎn)換成年金。

年金轉(zhuǎn)換權(quán)方式二：本合同生效第 20 個保單周年日之后，如果申請解除本合同，或依據(jù)屆時的相關(guān)政策進(jìn)行減保，可將退還的現(xiàn)金價值全部或部分轉(zhuǎn)換成年金。

保單紅利概要

紅利來源：本產(chǎn)品的紅利來源于利差，即實(shí)際投資回報率優(yōu)于預(yù)定利率所產(chǎn)生的盈余。

紅利分配方式：增額紅利方式，即增加本合同的累積紅利保險金額。

紅利分配政策：在本合同保險期間內(nèi)將根據(jù)上一會計(jì)年度分紅保險業(yè)務(wù)的實(shí)際經(jīng)營狀況決定紅利分配方案。如果確定有紅利分配，將進(jìn)行紅利分配。保單紅利是不保證的。

投資策略：

堅(jiān)持穩(wěn)健投資的策略，配置上以固定收益類資產(chǎn)為主、權(quán)益類投資為輔。對于固定收益類投資，堅(jiān)持投資高信用等級的品種，在信用不下沉、保障資產(chǎn)安全的同時獲取穩(wěn)定收益；對于權(quán)益類投資，則堅(jiān)持價值投資以獲得較好的價值增值或分紅回報。如市場形勢和監(jiān)管規(guī)定出現(xiàn)變化，投資策略可能也將隨之做出調(diào)整。

附加服務(wù)★★★★★

購買一定額度保單客戶可享受太平人壽的康養(yǎng)服務(wù)。

據(jù)了解，太平人壽已深度布局“保險+醫(yī)康養(yǎng)”生態(tài)圈，構(gòu)建了分別針對高品質(zhì)養(yǎng)老社區(qū)、旅居養(yǎng)老、居家養(yǎng)老的“樂享家”“樂享游”“樂享居”系列。近年來，太平人壽穩(wěn)步推進(jìn)生態(tài)圈建設(shè)，截至目前，康養(yǎng)社區(qū)已覆蓋全國28省57市，實(shí)現(xiàn)“東西南北中”全覆蓋。

中國太平醫(yī)康養(yǎng)生態(tài)聯(lián)盟以“助力健康中國2030戰(zhàn)略”為指導(dǎo)，以“提升廣大人民健康水平”為初心，依托中國太平境內(nèi)外保險專業(yè)優(yōu)勢，連接優(yōu)質(zhì)醫(yī)康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)資源，搭建行業(yè)交流、信息共享、協(xié)同合作的創(chuàng)新資源聚合平臺，打造產(chǎn)業(yè)生態(tài)聯(lián)盟，賦能保險主業(yè)發(fā)展，為客戶提供以保險服務(wù)為基礎(chǔ)的多元化、專業(yè)化、精細(xì)化的醫(yī)療、健康、養(yǎng)老綜合解決方案。截至目前，聯(lián)盟已匯聚養(yǎng)老、醫(yī)療健康及投資領(lǐng)域的38家優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

注：除了保單本身的分紅和保障功能外，保險公司會為其客戶特別是持有分紅險等長期壽險保單的客戶，提供一系列增值服務(wù)。通常來說，保費(fèi)越高、保單持有時間越長的客戶，能享受的服務(wù)種類和級別也越高。

投保渠道廣泛度★★★

該產(chǎn)品可咨詢太平人壽代理人投保

保險產(chǎn)品購買渠道已多元化，消費(fèi)者可通過保險公司直銷、銀行、保險經(jīng)紀(jì)公司等主流途徑投保。

不同渠道各有側(cè)重：直銷渠道可直接對接險企，靠專屬代理人提供精準(zhǔn)解讀和全流程服務(wù)，但產(chǎn)品多限于單一險企；銀行渠道依托網(wǎng)點(diǎn)廣、客戶信任度高的優(yōu)勢，更側(cè)重推薦貼合儲蓄習(xí)慣的理財型產(chǎn)品，購買流程便捷；經(jīng)紀(jì)渠道能代理多家險企產(chǎn)品，可按客戶需求提供跨品牌對比和組合方案，更適配復(fù)雜保障需求。

消費(fèi)者應(yīng)根據(jù)自身對專業(yè)性、便利性及選擇范圍的偏好，選擇適配渠道。

公司基本面★★★☆

公司名稱：太平人壽

開業(yè)時間：2001年11月30日

股東背景：實(shí)際控制人為財政部，財政部持有中國太平90.668%股權(quán)，中國太平共持有中國太平保險控股61.25%股權(quán)，中國太平保險控股持有公司75.1%股權(quán)，為公司控股股東。

注冊資本：100.3億元

總資產(chǎn)：1.4萬億元

凈利潤：181.3億元

本年累計(jì)凈資產(chǎn)收益率：23.63%

本年累計(jì)綜合投資收益率：0.85%

近三年平均投資收益率：2.62%

近三年平均綜合投資收益率：7.17%

核心償付能力充足率：155.55%

綜合償付能力充足率：247.69%

最近一期風(fēng)險評級：A

分紅賬戶凈現(xiàn)金流余額：-54.27億元

（以上信息時間點(diǎn)為2025年第三季度）

公司綜合實(shí)力評價

太平人壽作為金融央企中國太平旗下核心子公司，公司注冊資本100.3億元，總資產(chǎn)達(dá)1.4萬億元，規(guī)模位居行業(yè)中上水平，國資股東背景為其在資本補(bǔ)充、業(yè)務(wù)拓展提供了穩(wěn)定支撐。

從2025年三季度核心數(shù)據(jù)看，23.63%的凈資產(chǎn)收益率處于行業(yè)較高水平，反映公司在業(yè)務(wù)承保、費(fèi)用控制等經(jīng)營環(huán)節(jié)效率較高，具備通過利潤反哺業(yè)務(wù)發(fā)展的能力。

短期投資收益是其目前短板，本年度綜合投資收益率僅 0.85%，或受市場波動、資產(chǎn)配置策略調(diào)整等因素影響，后續(xù)投資管理能力的提升對公司長期價值增長至關(guān)重要。分紅賬戶現(xiàn)金流呈現(xiàn)短期承壓狀態(tài)，這一指標(biāo)也對短期分紅確定性構(gòu)成一定挑戰(zhàn)。

償付能力與風(fēng)控體系穩(wěn)健有效，核心償付能力充足率155.55%、綜合償付能力充足率247.69% 均遠(yuǎn)超監(jiān)管紅線，最近一期A類風(fēng)險評級進(jìn)一步印證公司風(fēng)險管控機(jī)制成熟，整體風(fēng)控水平處于行業(yè)優(yōu)良梯隊(duì)，但較上一期的AA類評級下滑一級。

分紅險指標(biāo)★★★☆

分紅實(shí)現(xiàn)率情況：極大值為100%，極小值為36%

紅利分配期間：2024年

信息披露日期：2025年7月

披露分紅險產(chǎn)品數(shù)量：123款

注：分紅產(chǎn)品的利益演示反映對長期市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的預(yù)期。紅利實(shí)現(xiàn)率可作為過往保單紅利的參考，過往的保單紅利不代表本公司對未來經(jīng)營業(yè)績的預(yù)期。實(shí)際保單紅利根據(jù)公司分紅保險業(yè)務(wù)未來實(shí)際經(jīng)營狀況確定，保單紅利是不保證的。

分紅實(shí)現(xiàn)率觀察

太平人壽的分紅險分為現(xiàn)金分紅和保額分紅兩類。官方披露了2014年至2024年共11年的紅利實(shí)現(xiàn)率，披露時間較長。公司披露分紅實(shí)現(xiàn)率的產(chǎn)品數(shù)量多達(dá)123款。現(xiàn)金分紅產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率極小值是36%；保額分紅產(chǎn)品的老產(chǎn)品也基本維持36%分紅實(shí)現(xiàn)率水平，新產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率基本達(dá)到100%。