越是火熱的賽道，越要防范“泡沫”的出現(xiàn)。

憑借預(yù)期2030年的千億市場規(guī)模，50%的年增速，人形機器人在創(chuàng)新引領(lǐng)和需求釋放的雙重作用下，成為科技圈最火的賽道之一。然而，人形機器人產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，也引來了管理層的高度關(guān)注，只有健康規(guī)范發(fā)展才能進一步防范產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)“泡沫”。有分析指出，政策洗牌既是挑戰(zhàn)，更是機遇。人形機器人逐漸進入量產(chǎn)期，通過政策引導有利于產(chǎn)業(yè)規(guī)劃發(fā)展，大廠優(yōu)勢增強的背后，清退“小散亂”企業(yè)，產(chǎn)業(yè)景氣上行的布局窗口將開啟。

AI制圖 卿子秀

行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展序幕將拉開

近日，國家發(fā)展改革委對人形機器人等市場熱點問題給出回應(yīng)。國家發(fā)展改革委政策研究室副主任、新聞發(fā)言人李超在新聞發(fā)布會上表示，“速度”與“泡沫”一直是前沿產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中需要把握和平衡的問題，這對于具身智能產(chǎn)業(yè)來講，也是一樣的。當前，人形機器人在技術(shù)路線、商業(yè)化模式、應(yīng)用場景等方面尚未完全成熟，隨著新興資本的加速入場，我國目前已有超過150家人形機器人企業(yè)，這個數(shù)量還在不斷增加，其中半數(shù)以上為初創(chuàng)或“跨行”入局，這對鼓勵創(chuàng)新來講是一件好事；但也要著力防范重復(fù)度高的產(chǎn)品“扎堆”上市、研發(fā)空間被壓縮等風險。面對機遇與挑戰(zhàn)并存的局面，關(guān)鍵在于合理引導。

李超還指出，目前國家發(fā)展改革委已會同有關(guān)部門進行深入研究，圍繞強化政策牽引、加快技術(shù)攻關(guān)、推動成果應(yīng)用等開展系統(tǒng)謀劃。下一步，國家發(fā)展改革委將結(jié)合“十五五”時期相關(guān)專項規(guī)劃的編制工作，推動具身智能產(chǎn)業(yè)健康規(guī)范發(fā)展。

“規(guī)范并不是限制產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)新，而是新興行業(yè)從短暫繁榮邁向長遠發(fā)展的堅實基石。”接受金融投資報記者采訪的行業(yè)專家鄺華生表示：“大量企業(yè)涌入，必然的結(jié)果就是優(yōu)勝劣汰，導致行業(yè)波動加大，部分抗風險能力較差的企業(yè)已經(jīng)逐漸退出這個市場。隨著國家發(fā)展改革委釋放明確政策信號，行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的序幕正式拉開。盡管短期市場或?qū)⒔?jīng)歷一段洗牌期，但中長期來看，規(guī)范行業(yè)健康有序發(fā)展無疑將利好人形機器人產(chǎn)業(yè)中真正具備核心競爭力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)?？傮w來看，政策帶來的洗牌，既是挑戰(zhàn)，更蘊含機遇?！?/p>

人形機器人從概念走向量產(chǎn)

自2023年10月工信部發(fā)布《人形機器人創(chuàng)新發(fā)展指導意見》以來，全國各地積極響應(yīng)國家戰(zhàn)略部署，多個省市相繼出臺專項政策，在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)集聚、應(yīng)用示范等方面展開全方位布局。

從企業(yè)來看，頭部企業(yè)已率先開啟證券化。今年以來，宇樹科技、樂聚智能、智元機器人等人形機器人頭部整機廠密集啟動IPO、并購上市等資本化動作，行業(yè)開始邁入“產(chǎn)業(yè)化+資本化”雙輪驅(qū)動發(fā)展階段。具身智能大模型的興起，為人形機器人提供了“初級大腦”，開啟從0到1的智能進化。而隨著領(lǐng)先企業(yè)積極開展測試與驗證，行業(yè)競爭加速，優(yōu)勝劣汰將持續(xù)。

AI助力背后，人形機器人走向量產(chǎn)的另一核心是供應(yīng)鏈逐步成熟，以及零部件成本的大幅下降。根據(jù)2025年人形機器人行業(yè)趨勢報告，執(zhí)行器成本從2015年的25萬美元/臺跌至2024年的3萬美元，降幅達88%。激光雷達體積縮小1000倍，成本降至1萬美元以下，國產(chǎn)廠商市占率突破30%。根據(jù)業(yè)內(nèi)報告，全球人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈百強企業(yè)中，中國便占據(jù)其中的35席。

資本市場上，機器人板塊在經(jīng)歷一段時間回調(diào)后開始逐步企穩(wěn)。有分析認為，考慮到國內(nèi)頭部人形機器人企業(yè)與上游供應(yīng)商訂單的釋放，以及國內(nèi)外企業(yè)陸續(xù)表達對明年及未來人形機器人出貨量的樂觀預(yù)期等因素，短期對板塊的持續(xù)反彈起到了一定支撐作用。

“2026年是人形機器人的量產(chǎn)元年，當前臨界點已至?！遍_源證券分析師孟鵬飛指出，海外特斯拉和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)進展持續(xù)加速，后續(xù)強催化較多。展望2026年，人形機器人進入量產(chǎn)期，大廠躬身入局，政策支持和補貼有望進入實際階段，“趨勢走強、景氣上行”的布局窗口已然開啟。而國家發(fā)展改革委健全具身智能準入與退出機制、營造公平競爭環(huán)境的舉措，既正向引導行業(yè)邁向良性發(fā)展軌道，也釋放出人形機器人相關(guān)支持政策或已逐步臨近的信號。

四川多家企業(yè)深度涉足

從四川省來看，今年9月份，“四川造”人形機器人再迎新突破。四川省人形機器人產(chǎn)業(yè)加速進化的背后，是科技創(chuàng)新的力量。近幾年來，四川省正通過技術(shù)創(chuàng)新、場景驗證和產(chǎn)業(yè)扶持，推動人形機器人從實驗室走向?qū)嶋H應(yīng)用?。

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，四川省內(nèi)有多家企業(yè)深度涉足人形機器人業(yè)務(wù)。其中四川具身人形機器人科技有限公司、四川天鏈機器人股份有限公司、成都人形機器人創(chuàng)新中心等在規(guī)?；a(chǎn)和商業(yè)化方面均處于初期階段，在本體、小腦、大腦等細分領(lǐng)域，初步形成了錯位發(fā)展路徑。

2024年12月，四川具身人形機器人科技有限公司推出“天行者一號”，成為四川首臺全尺寸、直立行走的商業(yè)化人形機器人。

公開信息顯示，四川具身人形機器人科技有限公司成立于2024年9月，總部位于成都高新區(qū)，是一家以人形機器人、四足機器人技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)為核心的硬科技企業(yè)。2025年5月，公司完成數(shù)千萬元的天使輪融資，投后估值數(shù)億元，為中西部地區(qū)融資速度最快的人形機器人企業(yè)。2025年9月，四川具身人形機器人科技有限公司推出最新產(chǎn)品“天行者二號”，具備55個自由度類人構(gòu)型，核心供應(yīng)鏈本地化配套率超過90%。

作為第一家登陸資本市場的四川人形機器人企業(yè)，四川天鏈機器人股份有限公司成立于2012年，并于2015年在新三板掛牌，目前為新三板創(chuàng)新層企業(yè)。公司是一家以自主研制機器人作為主營業(yè)務(wù)的民營高科技企業(yè)，也是西南地區(qū)能提供全面自動化解決方案，具備光機電軟一體化研發(fā)能力的系統(tǒng)集成商之一。其核心產(chǎn)品為諧波減速機，目前擁有多款自研人形機器人本體。

成都人形機器人創(chuàng)新中心有限公司成立于2024年4月11日，是四川省“一號創(chuàng)新工程”首個原點項目及中西部首個人形機器人創(chuàng)新中心。2024年10月，公司推出整機重量25kg的超輕量級人形機器人“貢嘎一號”，其零部件的60%由成都本地企業(yè)供應(yīng)；12月發(fā)布全尺寸人形機器人“鴻鵠”。