每經(jīng)記者｜袁園    每經(jīng)編輯｜廖丹    

日前，華凱保險發(fā)布公告稱，收到全國股轉(zhuǎn)公司終止公司股票掛牌的決定。根據(jù)公告，若對終止掛牌決定無異議，華凱保險將自2025年12月8日起復(fù)牌，并于2025年12月22日終止掛牌。恢復(fù)交易期間，全國股轉(zhuǎn)公司對華凱保險股票進行特殊標識，證券簡稱變更為“摘牌華險”。

多重壓力之下，近年來保險中介公司頻頻退出新三板。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在高峰時期，新三板掛牌保險中介機構(gòu)有30多家，目前已不足10家。

“保險中介機構(gòu)曾將新三板視為融資、品牌塑造與治理升級的‘跳板’，但近年來頻繁摘牌的浪潮揭示了這一路徑的局限性。” 新智派新質(zhì)生產(chǎn)力會客廳聯(lián)合創(chuàng)始發(fā)起人袁帥對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，保險中介紛紛摘牌其背后是市場環(huán)境變遷、行業(yè)轉(zhuǎn)型壓力與機構(gòu)自身能力不足的共同因素推動，而尋找生存之道需從差異化定位、科技賦能與合規(guī)經(jīng)營三方面破局。

機構(gòu)摘牌：華凱保險十年新三板之路即將終結(jié)

自2015年11月19日掛牌，華凱保險的新三板之路至今已走了十年。在這十年間，華凱保險經(jīng)歷了一段快速發(fā)展期。

2015年是華凱保險發(fā)展的關(guān)鍵年。這一年，公司不僅成功登陸新三板，還陸續(xù)在安徽、黑龍江、山東、青島、四川和河北等多個省份或計劃單列市開設(shè)分支機構(gòu)。年報數(shù)據(jù)顯示，2015年華凱保險實現(xiàn)營業(yè)總收入 9427.01萬元，較上年增長 87.71%。

隨后的幾年間，華凱保險的業(yè)務(wù)保持高速增長態(tài)勢。2016年，華凱保險實現(xiàn)營業(yè)總收入 1.48億元，較上年增長 57.36%；2017年，華凱保險實現(xiàn)營業(yè)總收入3.62億元，較上年增長 143.99%。

轉(zhuǎn)折發(fā)生在2017年。當年，華凱保險大股東杭州華盟投資合伙企業(yè)（有限合伙）連續(xù)減持，借此機會上海灝商信息科技有限公司逐步增持。年末，華凱保險董事會通過議案補選詹詇鑠為董事，而詹詇鑠于2018年6月出任董事長。

隨后，華凱保險內(nèi)部治理迅速失序，相繼爆出關(guān)聯(lián)方資金占用、虛假報銷等侵害公司利益的問題。2018年至2019年初，督導(dǎo)券商財通證券接連發(fā)布風險提示，內(nèi)容直指公司資金占用與控制權(quán)爭奪問題，期間還上演了罷免董事、“公章遺失”等一系列戲劇性事件。

2021年，華凱保險重回正軌，但其營收卻無法跟2017年巔峰時比肩。2024年半年報顯示，報告期內(nèi)華凱保險營業(yè)收入1.37億元，同比增長6.28%，凈虧損為162萬元。而華凱保險2024年年報卻遲遲未披露，這也成為其終止掛牌的導(dǎo)火索。

對于終止掛牌后的相關(guān)安排，華凱保險表示，公司將做好與股東的解釋溝通工作，妥善解決投資者訴求，采取措施爭取使股東利益得到有效保護。

退出浪潮：新三板掛牌保險中介僅剩8家

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，與2015年前后涌入新三板趨勢不同的是，近幾年保險中介正在逐步退出。當前新三板掛牌中介僅剩8家，與巔峰時期30余家保險中介掛牌新三板形成鮮明的對比。

其中，部分保險中介機構(gòu)主動尋求退出。例如，2020年7月20日，匯中保險公估股份有限公司發(fā)布公告，稱公司股票自7月21日起終止掛牌。

2021年1月5日，天津安泰保險代理股份有限公司發(fā)布公告，公司提交了終止股票掛牌的申請，決定自2021年1月8日起終止股票掛牌。

“保險中介機構(gòu)選擇新三板掛牌的核心動機集中于融資需求、品牌提升與治理優(yōu)化。中小機構(gòu)普遍面臨資本補充難題，新三板被視為低成本融資渠道?！痹瑤洷硎?，但現(xiàn)實與預(yù)期存在顯著落差，新三板流動性不足導(dǎo)致融資功能弱化，多數(shù)機構(gòu)掛牌后反而需承擔相應(yīng)的掛牌費用。

北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，導(dǎo)致這些機構(gòu)摘牌的根本原因在于掛牌后的實際收益與持續(xù)付出的高昂成本之間出現(xiàn)了嚴重失衡。新三板市場整體流動性不足，使得企業(yè)估值普遍偏低、融資功能受限，難以滿足最初的融資預(yù)期。與此同時，企業(yè)每年必須承擔的審計、法律、信息披露等合規(guī)維護成本卻十分高昂，且耗費大量管理精力。當掛牌從“助力”變成“負擔”時，許多機構(gòu)選擇主動摘牌，卸下包袱，將有限的資源和精力重新聚焦于保險中介業(yè)務(wù)的核心經(jīng)營和效益提升上。

如何破局：差異化定位、科技賦能、合規(guī)經(jīng)營

值得一提的是，還有一些新三板掛牌保險中介機構(gòu)選擇轉(zhuǎn)行。

2024年5月，山東昌宏保險代理股份有限公司發(fā)布公告稱，為加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提升持續(xù)經(jīng)營能力，公司擬在碳纖維、玻璃纖維增強塑料制品制造等新材料加工方面拓寬發(fā)展路徑和增長渠道。而在業(yè)務(wù)變更之前，昌宏股份的主營業(yè)務(wù)為保險產(chǎn)品代理銷售。

此外，業(yè)績也是迫使保險中介機構(gòu)退出的原因之一。

“隨著‘報行合一’的推進，保險中介的日子確實不如之前，尤其是一些中小保險中介，他們的壓力更大?！蹦潮ｋU中介負責人對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

但這并不意味著保險中介行業(yè)沒有機會。上述保險中介負責人表示，當前家庭保單的服務(wù)缺口遠遠大于保險銷售缺口，把服務(wù)做扎實會是帶動銷售的最佳方式。

“當前市場競爭激烈，保險中介的生存之道在于徹底告別粗放式增長，轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)化、精細化和科技化的高質(zhì)量發(fā)展。”楊帆表示，首先，必須深化數(shù)字化轉(zhuǎn)型，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)賦能精準營銷與高效服務(wù)，實現(xiàn)降本增效；其次，要走差異化發(fā)展道路，深耕特定客群或領(lǐng)域，提供風險管理、健康管理等高附加值的增值服務(wù)，構(gòu)建起專業(yè)壁壘；最后，所有轉(zhuǎn)型都應(yīng)回歸“以客戶為中心”的本質(zhì)，通過專業(yè)、誠信的服務(wù)建立長期信任，這才是中介機構(gòu)在變革中立于不敗之地的根本。

袁帥進一步指出，在當前環(huán)境中，保險中介機構(gòu)的生存之道需圍繞差異化定位、科技賦能與合規(guī)經(jīng)營展開。此外，探索“保險+服務(wù)”模式，通過與保險公司共建專屬產(chǎn)品工廠，與醫(yī)療、養(yǎng)老、大健康生態(tài)連接，為客戶創(chuàng)造超越保險本身的附加價值，也是提升競爭力的關(guān)鍵。

封面圖片來源：圖片來源：視覺中國-VCG211390665395