每經(jīng)記者｜王晶    每經(jīng)編輯｜張益銘    

9月29日，存儲概念股繼續(xù)活躍，SK海力士的核心代理商香農(nóng)芯創(chuàng)（300475.SZ）和國產(chǎn)化SSD（Solid State Disk的縮寫，即固態(tài)硬盤）解決方案提供者德明利（001309.SZ）漲超8%，佰維存儲（688525.SH）、江波龍（301308.SZ）跟漲。    

消息面上，近期全球存儲芯片廠商接連啟動了“漲價潮”。據(jù)悉，9月初，閃迪宣布將面向所有渠道和消費者客戶的產(chǎn)品價格上調(diào)10%以上，此后其他存儲原廠跟進。有消息稱，三星電子將內(nèi)存產(chǎn)品價格上調(diào)30%，美光科技通知客戶價格將上漲20%至30%。9月29日，《每日經(jīng)濟新聞》記者就上述調(diào)價消息詢問三星方面，截至發(fā)稿未能獲得回應(yīng)。

記者獲悉，存儲價格上漲帶來的成本壓力已逐漸傳導(dǎo)至下游。存儲模組大廠威剛?cè)涨靶?，自今日?9日）起停止DDR4（第四代雙倍數(shù)據(jù)率同步動態(tài)隨機存取存儲器）報價，DDR5（第五代雙倍數(shù)據(jù)率同步動態(tài)隨機存取存儲器）與NAND閃存優(yōu)先供應(yīng)主要客戶。終端廠商方面，8月中旬，小米集團（01810.HK）發(fā)布的第二季度財報顯示，小米智能手機毛利率由去年同期的12.1%下降至該季度的11.5%。小米集團總裁盧偉冰在財報電話會上直言，今年整個內(nèi)存市場價格的上漲比預(yù)期要高得多。

漲價行情持續(xù)升溫

DDR4作為第四代雙倍數(shù)據(jù)率同步動態(tài)隨機存取存儲器，目前仍廣泛用于PC（個人電腦）、服務(wù)器及消費電子市場，單芯片容量可達16GB；市場上新一代DDR5單芯片容量可達64GB，并且具有更快速度與帶寬、更低功耗。

事實上，早在去年三季度，以盈利為主基調(diào)的原廠，如三星、SK海力士、美光等就開始削減部分利潤率偏低的傳統(tǒng)DRAM產(chǎn)能，轉(zhuǎn)至生產(chǎn)DDR5、HBM（高帶寬內(nèi)存）等更高利潤的產(chǎn)品。今年4月，海外原廠更是接連宣布將停產(chǎn)DDR4、LPDDR4X（低功耗雙倍數(shù)據(jù)速率4X內(nèi)存，它是DDR4的移動端版本）等舊制程DRAM（動態(tài)隨機存取存儲器）產(chǎn)品，進一步加劇了供應(yīng)緊張，DRAM市場迎來全面漲價行情。據(jù)CFM閃存市場9月10日披露的數(shù)據(jù)，過去不到半年時間里，DRAM價格指數(shù)上漲約72%，該機構(gòu)還預(yù)測，漲價潮將延續(xù)至今年年底。

此外，AI（人工智能）帶來的高帶寬內(nèi)存（HBM）需求激增也成為推高價格的關(guān)鍵因素。各大DRAM廠商紛紛轉(zhuǎn)向AI賽道，優(yōu)先為英偉達、AMD等AI加速器供應(yīng)最新產(chǎn)品。這種優(yōu)先級調(diào)整導(dǎo)致消費級DRAM供應(yīng)更加緊張。

原廠停產(chǎn)部分DDR4、LPDDR4X產(chǎn)品與AI需求疊加的連鎖反應(yīng)仍在持續(xù)發(fā)酵中，市場看漲情緒快速升溫。

對于存儲行業(yè)漲價的持續(xù)性，佰維存儲在投資者關(guān)系平臺中回應(yīng)稱，目前存儲價格持續(xù)回升，疊加傳統(tǒng)旺季的備貨動能，以及AI眼鏡等新興應(yīng)用需求旺盛，從當前時點來看，景氣度仍會持續(xù)。公司將根據(jù)市場供需情況實施靈活、積極的備貨策略。

9月中旬，德明利也在投資者關(guān)系活動記錄表中表示，存儲價格受供需結(jié)構(gòu)變化、產(chǎn)能轉(zhuǎn)移及新興需求增長等多重因素影響，國內(nèi)外頭部科技廠商正大力增加資本支出規(guī)模加碼AI投入，算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)擴張，服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心的存儲需求增長持續(xù)提升行業(yè)景氣度，預(yù)計四季度存儲價格有望維持上漲趨勢。

針對公司的庫存策略調(diào)整，德明利稱：“庫存由供應(yīng)鏈交付中心根據(jù)前端業(yè)務(wù)反饋，結(jié)合市場價格、對行業(yè)未來景氣度的前沿判斷，以及戰(zhàn)略客戶大規(guī)模交付需要動態(tài)調(diào)整備貨規(guī)模。此外，因業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化，公司也增加了企業(yè)級顆粒、優(yōu)質(zhì)閃存顆粒等原材料的采購?！?/p>

手機與PC廠商承壓

當前，DDR4顆粒價格大幅上漲已超出市場合理范圍。TrendForce集邦咨詢表示，面向消費者的DDR4在第三季度價格接近翻倍。終端品牌廠商為了防止供應(yīng)斷裂，加強了智能手機LPDDR4X備貨，預(yù)計第四季度LPDDR4X價格將上漲10%以上；DDR5價格預(yù)計也將維持上漲，包括用于PC的DRAM產(chǎn)品將漲價。

“今年中低端內(nèi)存這塊的漲價超出預(yù)期。從整個市場大盤來看，DDR4仍然是絕對的主流?！闭嫖褿T系列、Neo系列產(chǎn)品線負責人譚睿韜日前對包括《每日經(jīng)濟新聞》在內(nèi)的媒體記者說道。為應(yīng)對DDR4漲價波動，譚睿韜稱：“一方面，我們通過引入更多供應(yīng)商（包括國產(chǎn)廠商）和增加上半年庫存來平滑價格；另一方面，規(guī)劃DDR5的逐步轉(zhuǎn)換，但這需要與處理器適配的迭代過程?！?/p>

在PC端，情況同樣嚴峻。CFM閃存市場指出，近日PC客戶備貨需求明顯升溫，但行業(yè)廠商普遍控貨惜售，有意控制出貨節(jié)奏。另外，行業(yè)市場也普遍暫停接單。

此外，一個重要的結(jié)構(gòu)性變化正在發(fā)生，隨著DDR4價格迅速增長，DDR4和DDR5的價差持續(xù)減少，這也將推動應(yīng)用終端向DDR5產(chǎn)品切換。“從DDR4向DDR5轉(zhuǎn)變，是今年下半年行業(yè)存儲技術(shù)升級的趨勢?！弊T睿韜說道。

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