每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜袁東    

9月2日，南向資金凈買入92.81億港元，年度凈買入額超1萬(wàn)億港元，創(chuàng)下互聯(lián)互通機(jī)制開(kāi)通以來(lái)的最高紀(jì)錄。

內(nèi)地資金瘋狂涌入港股市場(chǎng)，哪些港股通標(biāo)的最受南向資金青睞？請(qǐng)看詳細(xì)報(bào)道。

總體趨勢(shì)：行情持續(xù)升溫 資金南下明顯提速

截至9月2日，南向資金年內(nèi)累計(jì)凈買額已達(dá)4.7萬(wàn)億港元，而在去年底，南向資金累計(jì)凈買額僅為3.7萬(wàn)億港元。也就是說(shuō)，剛剛過(guò)去的前八個(gè)月，南向資金凈額已經(jīng)突破萬(wàn)億港元大關(guān)。在2024年全年，南向資金凈買額約為8000億港元。2023年，南向資金凈買額僅為3300億港元。2022年，南向資金凈買額約為3900億港元。從趨勢(shì)上看，今年內(nèi)地資金南下提速非常明顯。

數(shù)據(jù)來(lái)自東方財(cái)富軟件

業(yè)內(nèi)人士指出，今年資金南下提速，主要是美聯(lián)儲(chǔ)降息，以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)轉(zhuǎn)暖的背景下，我國(guó)港股市場(chǎng)整體多頭氛圍較為濃郁，再加上港股整體估值相對(duì)A股更低，使得港股對(duì)內(nèi)地資金的吸引力大幅提升。此外，港股近年來(lái)涌現(xiàn)出不少新消費(fèi)、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)公司上市，也給內(nèi)地資金出海布局帶來(lái)新機(jī)會(huì)。從賽道來(lái)看，港股創(chuàng)新藥、互聯(lián)網(wǎng)科技和香港證券板塊整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，港股創(chuàng)新藥相關(guān)ETF更是集體出現(xiàn)翻倍行情。

聚焦個(gè)股：這十家公司持倉(cāng)市值增長(zhǎng)最猛

從個(gè)股層面看，騰訊控股、阿里巴巴、中芯國(guó)際、建設(shè)銀行、小米集團(tuán)-W、信達(dá)生物、中國(guó)移動(dòng)、泡泡瑪特、康方生物和匯豐控股，這十家公司受到南向資金持續(xù)凈買入，南向資金持有市值也出現(xiàn)大幅增加。

數(shù)據(jù)來(lái)自香港清算系統(tǒng)

其中，騰訊控股、阿里巴巴和中芯國(guó)際三家公司的南向資金持有市值增長(zhǎng)最多，都超過(guò)千億港元，分別達(dá)到2169.2億港元、1517.5億港元、1004.7億港元。

此外，其余幾家公司的南向資金持有市值分別增加805.2億港元、717.9億港元、531.7億港元、505.1億港元、465.7億港元、427.1億港元和391.4億港元。

從這些個(gè)股分類來(lái)看，騰訊、阿里為互聯(lián)網(wǎng)龍頭，中芯國(guó)際為半導(dǎo)體龍頭，建設(shè)銀行、中國(guó)移動(dòng)、匯豐控股為南向資金偏愛(ài)的高股息龍頭。信達(dá)生物、康方生物為醫(yī)藥龍頭。小米、泡泡瑪特也是極具代表性的內(nèi)地公司。

興業(yè)證券張憶東：南向資金改寫(xiě)定價(jià)邏輯

對(duì)于今年南向資金持續(xù)買入港股標(biāo)的，興業(yè)證券研究所副所長(zhǎng)、全球首席策略分析師張憶東在接受采訪時(shí)表示，南向資金持續(xù)流入正悄然重構(gòu)港股定價(jià)邏輯，推動(dòng)市場(chǎng)生態(tài)從“外資主導(dǎo)的離岸市場(chǎng)”向“內(nèi)資在岸化”深刻轉(zhuǎn)型。港股當(dāng)前處于多重利好共振的關(guān)鍵窗口期，有望開(kāi)啟中長(zhǎng)期上漲行情，建議圍繞科技、消費(fèi)、紅利與創(chuàng)新藥四大主線布局。

傳統(tǒng)上，港股市場(chǎng)長(zhǎng)期受外資流動(dòng)影響，其估值體系更容易受到全球流動(dòng)性環(huán)境的擾動(dòng)。而2024年以來(lái)南向資金加速流入，正在逐步重塑港股的定價(jià)邏輯。

張憶東認(rèn)為，當(dāng)前港股資金面初步擺脫“外資主導(dǎo)的離岸市場(chǎng)”之困境，主要體現(xiàn)在中資對(duì)于央國(guó)企港股紅利資產(chǎn)以及半導(dǎo)體、優(yōu)質(zhì)新消費(fèi)、創(chuàng)新藥行情的主導(dǎo)性越發(fā)明顯。相比過(guò)去四年，港股正在發(fā)生質(zhì)的變化，港股投資的底層邏輯正逐步轉(zhuǎn)向泛中資主導(dǎo)的“在岸市場(chǎng)化”，內(nèi)資逐步成為香港股市的中流砥柱。南下資金的多元化和持續(xù)性，有利于增強(qiáng)港股“在岸化”特征，港股的投資風(fēng)格也更加多元化，賺錢模式從“確定性溢價(jià)、價(jià)值紅利”進(jìn)一步擴(kuò)散到“成長(zhǎng)溢價(jià)”。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞