每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

券商再融資又有新的大動(dòng)作！

7月25日，首創(chuàng)證券公告稱(chēng)，公司董事會(huì)審議通過(guò)了關(guān)于發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司主板掛牌上市的相關(guān)議案。

首創(chuàng)證券表示，公司將充分考慮現(xiàn)有股東的利益和境內(nèi)外資本市場(chǎng)的情況，在股東會(huì)決議有效期內(nèi)（即自公司股東會(huì)通過(guò)之日起24 個(gè)月或自動(dòng)或經(jīng)另行同意延長(zhǎng)的其他期限）選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)和發(fā)行窗口完成本次發(fā)行上市，以進(jìn)一步提高資本實(shí)力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，整合國(guó)際資源，提升國(guó)際影響力。 

目前已有13家“A+H”上市券商

不過(guò)，首創(chuàng)證券表示，目前正積極推進(jìn)本次發(fā)行上市相關(guān)工作，除本次董事會(huì)審議通過(guò)的相關(guān)議案外，其他關(guān)于本次發(fā)行上市的具體細(xì)節(jié)尚未最終確定，因此特別提醒投資者注意，本次發(fā)行上市能否通過(guò)審議、備案和審核程序并最終實(shí)施具有重大不確定性。

目前，A股市場(chǎng)共有42家上市券商，其中有13家實(shí)現(xiàn)了“A+H”上市，它們分別是中信證券、中金公司、中國(guó)銀河、華泰證券、國(guó)泰海通、廣發(fā)證券、東方證券、光大證券、申萬(wàn)宏源、中信建投、中原證券、國(guó)聯(lián)民生、招商證券。

首創(chuàng)證券提出H股上市議案，與港股市場(chǎng)近期的火爆密切相關(guān)。

2025 年以來(lái)，港股市場(chǎng)融資熱度持續(xù)攀升，呈現(xiàn)出一片繁榮景象。Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，港股市場(chǎng)股權(quán)融資總額已達(dá)2916.41億元，與去年同比增長(zhǎng)288.75%。蜜雪冰城、寧德時(shí)代、恒瑞醫(yī)藥等優(yōu)質(zhì)企業(yè)赴港上市，不僅為港股市場(chǎng)注入了新鮮血液，也進(jìn)一步提振了市場(chǎng)情緒。

港股券商板塊近期表現(xiàn)也異常強(qiáng)勁。短期異動(dòng)方面，6月25日，國(guó)泰君安國(guó)際因虛擬資產(chǎn)牌照消息而大漲近200%。中期趨勢(shì)來(lái)看，中國(guó)銀河、東方證券等H股今年上漲超過(guò)60%，充分說(shuō)明了市場(chǎng)對(duì)中資券商在港股市場(chǎng)發(fā)展前景的認(rèn)可和樂(lè)觀預(yù)期。

凈資本偏小，首創(chuàng)證券業(yè)績(jī)波動(dòng)較大

值得一提的是，中資券商借助港股市場(chǎng)走強(qiáng)的東風(fēng)完成融資、充實(shí)資本金早有先例。如中國(guó)銀河走的是“先H后A”的上市路徑。2013年，中國(guó)銀河成功完成了H股IPO；2015年上半年在港股市場(chǎng)活躍度較高階段，又以非公開(kāi)發(fā)行新股方式向不多于10家機(jī)構(gòu)定向發(fā)行H股，募資近200億元。兩次港股融資對(duì)中國(guó)銀河的戰(zhàn)略發(fā)展起到了重要作用。2017年1月，中國(guó)銀河才完成了A股IPO，成為當(dāng)時(shí)第九家“A+H”上市券商。

再看首創(chuàng)證券。2022年12月22日，首創(chuàng)證券正式登陸上交所，融資約19.32億元。東方財(cái)富Choice金融數(shù)據(jù)顯示，即使經(jīng)過(guò)了A股IPO，首創(chuàng)證券資本規(guī)模仍然不大。截至2024年12月31日，公司所有者權(quán)益為132.29億元，行業(yè)排名第54位。

而在凈資本較小的背景下，首創(chuàng)證券的業(yè)績(jī)也表現(xiàn)出一定的波動(dòng)性。2024年，首創(chuàng)證券營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)均創(chuàng)歷史新高。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.18億元，同比增長(zhǎng)25.49%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.85億元，同比增長(zhǎng)40.49%。但2025年一季度，公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.32億元，同比下滑23.34%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.51億元，同比下滑31.42%。

值得一提的是，在本次發(fā)布擬H股上市的提示性公告的同時(shí)，首創(chuàng)證券亦披露，已聘請(qǐng)安永香港為H股上市審計(jì)機(jī)構(gòu)。另外，公司還提醒，本次發(fā)行上市將根據(jù)相關(guān)規(guī)定以及中國(guó)香港法律對(duì)在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)成立的發(fā)行人在香港發(fā)行股票并上市的有關(guān)規(guī)定等相關(guān)規(guī)定進(jìn)行，并需要取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)、港交所和香港證監(jiān)會(huì)等相關(guān)政府機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)、核準(zhǔn)或備案。

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