今天，A股三大指數(shù)沖高回落，滬指3600點得而復(fù)失。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.01%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌0.37%、0.01%。

滬深兩市成交額達到18646億元，較昨日小幅縮量284億元。整個市場有超過4000只個股下跌，個股漲跌幅的中位數(shù)為下跌0.86%。

市場沖高回落，或早有征兆。

首先，周一市場的上漲個股數(shù)量有4005只，周二為2540只，今天為1271只。

其次，雅下水電題材周一爆發(fā)，周二大面積擴散，造成資金分流。

2024年10月8日，市場高開低走，上證指數(shù)收出實體較長的假陰線，高點在3674點。

如今距離3674點已經(jīng)不遠，在近期均線明顯發(fā)散的背景下，今天踩下的小小“點剎”有助于消化獲利盤及解放上方的套牢盤。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，昨天融資買入成交占比達到10.42%，這個數(shù)據(jù)達到今年2月末的水平，而在2024年“924”行情期間，這個數(shù)據(jù)一度達到11.67%。 

目前杠桿資金占比在增加，且開始逼近“924”行情時期，或預(yù)示短期行情有點過熱。

今天市場迎來了一個重磅消息。據(jù)環(huán)球網(wǎng)援引路透社、美聯(lián)社報道稱，美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)?shù)貢r間周二（22日）表示，他“可能在不遠的將來”訪問中國。

達哥認為，只要這件事在未來三四周內(nèi)沒有證偽，那么就是具有朦朧性的重大利好。

另外，據(jù)商務(wù)部消息，中美雙方將于7月27日至30日在瑞典舉行經(jīng)貿(mào)會談。這個消息也讓市場有所期待。

板塊方面，雅下水電題材爆發(fā)兩天后，今天迎來了首次分歧，多只個股尾盤跳水。

從本周一到周三，這個題材的漲停個股數(shù)量依次為103只、84只、25只，已經(jīng)在不斷縮圈。從這個角度來看，該題材明天延續(xù)分歧的概率比較大。

這種沒有先手的題材，出現(xiàn)“吃肉沒趕上，挨打沒落下”的情況是正常的。

在首次分歧中，需要觀察分支板塊及個股的強度，一些邊緣板塊會很快被淘汰。一般來說，熱點炒作會經(jīng)歷從情緒到邏輯的過程，只有具備硬邏輯才能進入決賽圈。

與雅下水電題材有關(guān)的基建、建材、工程機械、鋼鐵，以及化工、煤炭等，都具有“反內(nèi)卷”的邏輯。

上述板塊到現(xiàn)在為止都輪動了一遍，接下來可能要看月底的政治局會議對相關(guān)政策的表述，屆時這個方向的脈絡(luò)可能會更加清晰。

保險、證券板塊領(lǐng)漲行業(yè)板塊。

昨天，達哥在文章中提到，證券板塊將助力大盤沖刺3600點的關(guān)口。今天，這個板塊果然發(fā)力了。

不過，正如之前的調(diào)性一樣，每次助力大盤沖關(guān)的時候，證券板塊都容易出現(xiàn)回落的情況。達哥認為，未來幾天，證券板塊大概率還會出現(xiàn)一次脈沖走勢。

在牛市中，什么板塊的確定性最高？毫無疑問是以證券板塊為代表的非銀金融及金融科技，這也是達哥最近一個多月持續(xù)強調(diào)的方向。只不過，當(dāng)前證券板塊還沒有迎來主升浪。

其他板塊方面，創(chuàng)新藥沖高回落，固態(tài)電池調(diào)整，AI硬件方向的PCB、CPO等迎來了部分資金的回流，這些主流板塊的震蕩整理都是良性的。比如，CPO概念板塊指數(shù)上周二突破，經(jīng)歷兩三天上漲后，進行橫盤。

其他方面，據(jù)央視財經(jīng)，工業(yè)機器人爆單，有企業(yè)訂單排到11月。

摩根士丹利發(fā)布報告預(yù)測，人形機器人今年下半年將在中國“被廣泛采用”；未來中國在人形機器人領(lǐng)域?qū)⒂l(fā)占據(jù)優(yōu)勢，與美國等其他國家的差距將逐步拉開。

來看一下消息面。

1.國家藥監(jiān)局數(shù)據(jù)顯示，上半年我國批準創(chuàng)新藥43個，數(shù)量接近去年全年。

2.廣期所調(diào)整工業(yè)硅、多晶硅、碳酸鋰期貨相關(guān)合約的漲跌停板幅度、交易保證金標(biāo)準、交易手續(xù)費標(biāo)準和交易限額。大商所發(fā)布市場風(fēng)險提示函稱，近期焦煤等品種價格波動較大。

近期，期貨市場風(fēng)起云涌，達哥覺得相關(guān)品種被過度炒作了。

最后，達哥作一個總結(jié)：今天行情迎來了一次小小的“點剎”，不會妨礙走勢格局。操作上，繼續(xù)重視板塊個股。

板塊方面，短期關(guān)注主流板塊的回調(diào)低吸機會，中期繼續(xù)研究非銀金融及金融科技。

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（張道達）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。

封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝