｜2025年7月23日 星期三｜

NO.1 華泰證券：反內(nèi)卷搭臺(tái)，金屬機(jī)遇不斷

華泰證券研報(bào)表示，國(guó)內(nèi)反內(nèi)卷不斷加碼，疊加近期海外財(cái)政貨幣雙寬松的氛圍等，金屬板塊整體表現(xiàn)較佳：多晶硅價(jià)格成功持續(xù)修復(fù)，給予市場(chǎng)較大的信心，目前已外溢至碳酸鋰和氧化鋁。鋰、鈷、稀土從成本角度均已尋到價(jià)格底部，近期還有獨(dú)立因素推波助瀾觸發(fā)價(jià)格上漲：鋰基于礦權(quán)審核趨嚴(yán)、鈷基于剛果金出口禁令、稀土是戰(zhàn)略性提升與短缺預(yù)期共振?；窘饘偕蠞q行情中，鋁的關(guān)注點(diǎn)是紅利、銅的關(guān)注點(diǎn)是成長(zhǎng)性；此外建議關(guān)注加工板塊。鋼鐵交易邏輯或從爐料讓利為主轉(zhuǎn)向供給收縮與爐料下跌共同改善行業(yè)景氣度。

NO.2 華泰證券：關(guān)注PLA相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)

華泰證券研報(bào)表示，消費(fèi)級(jí)價(jià)格的桌面3D打印設(shè)備正快速興起，相關(guān)材料或?qū)⒂瓉?lái)變革性機(jī)遇，包括打印設(shè)備用PEI至常用擠出耗材PLA/PETG等，適用于特定需求的TPU/ABS/PA/PPS/碳玻纖復(fù)材等柔性、工程材料，以及光固化工藝中樹(shù)脂、光引發(fā)劑等材料。關(guān)注PLA相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，同時(shí)PETG、TPU、尼龍、PPS等品類亦將持續(xù)發(fā)展。推薦綜合性龍頭企業(yè)。

NO.3 中信建投：加快穩(wěn)定可控電源建設(shè)已迫在眉睫

中信建投研報(bào)表示，新能源大發(fā)展需要能支撐起其有效裝機(jī)的容量資源，主要以火電、水電、核電和儲(chǔ)能為主，當(dāng)前形勢(shì)下安全冗余容量一再降低，推進(jìn)可控電源建設(shè)已經(jīng)迫在眉睫，據(jù)測(cè)算，“十五五”期間年均煤電裝機(jī)容量需求60-80GW，與當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期30-40GW裝機(jī)預(yù)期有較大差異?？煽赜行萘康慕ㄔO(shè)相關(guān)設(shè)備公司帶來(lái)業(yè)績(jī)彈性。

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