長江證券表示，在逆全球化的大背景下，具備韌性的創(chuàng)新出海仍然是首選方向，產(chǎn)業(yè)趨勢確定，其次充分應(yīng)對關(guān)稅的自主可控方向、與關(guān)稅關(guān)聯(lián)度較小的內(nèi)需消費(fèi)方向也建議重點(diǎn)關(guān)注。展望2025下半年，從自上而下的選股思路來看，最主要的投資邏輯集中在兩個(gè)方向，創(chuàng)新出海與內(nèi)需復(fù)蘇。

當(dāng)前創(chuàng)新藥行業(yè)迎來政策、產(chǎn)業(yè)和業(yè)績?nèi)蛩毓舱瘢型M(jìn)入價(jià)值重估的新周期。中國創(chuàng)新藥“含新量”的持續(xù)提升，中國藥企正在實(shí)現(xiàn)從“follow海外”到“自主創(chuàng)新”的質(zhì)變。持續(xù)提升的“含新量”帶來新的投資機(jī)會，持續(xù)看好細(xì)胞因子免疫療法、TCE雙抗、B細(xì)胞耗竭療法、GLP-1、KAT6等新靶點(diǎn)、新技術(shù)、新療法賽道。

創(chuàng)新藥ETF國泰（517110）跟蹤中證滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)，覆蓋A股、港股通等優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新藥企，全線覆蓋創(chuàng)新藥研發(fā)、生產(chǎn)、商業(yè)化等各環(huán)節(jié)的企業(yè)，規(guī)避單一技術(shù)路線失敗風(fēng)險(xiǎn)。感興趣的投資者可借道創(chuàng)新藥ETF國泰（517110）一鍵布局創(chuàng)新藥板塊投資機(jī)會。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點(diǎn)隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。