降準(zhǔn)降息為債市帶來新的投資機(jī)遇，低利率環(huán)境也讓債基的配置價(jià)值進(jìn)一步凸顯。諾安泰鑫一年期定開債基金經(jīng)理岳帥表示，2025年5月，1年期國債收益率下行幅度達(dá)到0.5bps至1.46%；10年期國債收益率上行幅度達(dá)4.7bps至1.67%。從趨勢上看，6月起資金面或正逐步向好，震蕩過后利率的方向依舊偏下行，長端利率存在突破低點(diǎn)的可能性，長期看好債市投資機(jī)會。

諾安泰鑫一年定期開放債券型證券投資基金（基金代碼：A類000201;C類001964；D類020796）于6月16日進(jìn)入第十一個開放期，為追求低波理財(cái)投資者再添投資利器。基金經(jīng)理岳帥于2017年8月30日管理至今，已超7個年頭。根據(jù)一季報(bào)數(shù)據(jù)，截至3月31日，諾安泰鑫一年定期開放債券A，過去一年凈值增長率為4.61%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為2.09%。

值得一提的是，根據(jù)基金歷年年報(bào)數(shù)據(jù)，諾安泰鑫一年定期開放債券A在2014年——2024年的十一個完整年度中，收獲不俗收益，尤其是在2023和2024年市場震蕩的背景下，諾安泰鑫一年定期開放債券A凈值增長率分別為6.06%和5.84%，不僅超過同期2.15%和2.11%的業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率，也跑贏中長期純債型基金指數(shù)3.45%和5.24%的漲幅。（業(yè)績數(shù)據(jù)來源諾安基金，經(jīng)托管行復(fù)核，指數(shù)數(shù)據(jù)來源Wind。）

相比于開放式基金，諾安泰鑫采取一年定期封閉管理的模式，兼顧了流動性和收益性的雙重需求。一方面，一年封閉期相對流動性適中，能夠滿足不同類型投資者需求；另一方面，相對穩(wěn)定的規(guī)模，讓基金經(jīng)理在擇時、擇券以及久期策略上有更大的主動發(fā)揮空間，提升資金使用效率，進(jìn)而增加基金收益彈性。

對于當(dāng)前債市的投資機(jī)會，岳帥表示，資金或迎短期擾動，但長期邏輯改善?！澳壳皞胁呗允呛暧^大環(huán)境對債券市場相對有利，但利率水平處于歷史低位，繼續(xù)向下突破難度較大，除非政策利率進(jìn)一步打開空間。同時，在經(jīng)濟(jì)與通脹缺乏彈性的背景下，利率上行空間也比較有限，資金波動被限定在一定范圍。”岳帥指出，在這種背景下，邏輯上杠桿套息策略確定性相對較高。此外，在經(jīng)濟(jì)存在增長壓力背景下，利率水平進(jìn)一步下移還有一定的空間，投資組合有必要保持一定久期。

作為一名固收老將，岳帥在管4只產(chǎn)品，合計(jì)管理規(guī)模超千億元（數(shù)據(jù)來源，諾安基金，截至2025.3.31），在諾安泰鑫的投資中岳帥憑借“信用票息為底倉，輔以杠桿操作”的投資策略，為投資者提供了良好的持基體驗(yàn)和超額回報(bào)。站在當(dāng)前的時間窗口，基金經(jīng)理岳帥表示，下半年在具體投資策略上將以短久期信用為底倉，配合長久期高等級、高流動性信用債增加組合久期。如果市場利率中樞再次下移，則可以利用長久期的利率債進(jìn)行波動交易，從而增厚組合收益。

作為一家成立超過21年的公募基金公司，諾安基金始終堅(jiān)持長期穩(wěn)健的投資風(fēng)格，堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)底線，旗下固定收益研究團(tuán)隊(duì)組建了大類資產(chǎn)、信用債策略、利率債策略、轉(zhuǎn)債和現(xiàn)金管理五個投研小組，形成了投資、研究、交易一體化的投研體系，三者之間相互支持、相互促進(jìn)，在長期投資中努力保持亮眼的業(yè)績。海通證券2025年1月3日發(fā)布的《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績排行榜》顯示，截至2024年12月31日，諾安基金旗下固定收益類基金近七年收益率在同期可比的99家基金公司中位居第一名。

岳帥，碩士，具有基金從業(yè)資格。曾先后任職于紅塔證券股份有限公司，任分析師助理；銀河期貨有限公司，任客戶經(jīng)理；平安利順貨幣經(jīng)紀(jì)有限公司，任債券交易員。2013年4月加入諾安基金管理有限公司，歷任債券交易員。2017年8月至2018年8月任諾安信用債券一年定期開放債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2016年9月起任諾安貨幣市場基金基金經(jīng)理，2017年8月起任諾安泰鑫一年定期開放債券型證券投資基金基金經(jīng)理，2018年9月起任諾安浙享定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理，2019年10月起任諾安天天寶貨幣市場基金基金經(jīng)理【諾安泰鑫一年定期開放債券基金】本基金成立于2013.11.5。2017.8.30至今，岳帥擔(dān)任基金經(jīng)理。自2015.11.23起，本基金分設(shè)A、C兩類份額；自2024.4.19起，本基金增設(shè)D類份額。A類2014-2024年凈值增長率分別為： 9.17%、8.27%、1.29%、2.09%、8.34%、4.45%、3.06%、4.61%、0.11%、6.06%、5.84%；同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為： 4.20%、3.21%、2.45%、2.47%、2.41%、2.35%、2.30%、2.24%、2.20%、2.15%、2.11%； C類2016-2024年凈值增長率分別為： 0.79%、1.75%、7.01%、3.99%、2.73%、4.15%、-0.25%、5.63%、5.41%；同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為： 2.54%、2.47%、2.41%、2.35%、2.30%、2.24%、2.20%、2.15%、2.11%。（數(shù)據(jù)來源：諾安泰鑫一年定期開放債券型證證券投資基金定期報(bào)告；本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為一年期定期存款稅后利率+1.2%）【諾安浙享定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金】本基金成立于2018.9.27。2018.11.6-2022.2.25，裴禹翔擔(dān)任基金經(jīng)理；2018.9.27至今，岳帥擔(dān)任基金經(jīng)理；2022.4.1至今，潘飛擔(dān)任基金經(jīng)理。本基金2020-2024年凈值增長率分別為： 3.52%、4.38%、1.58%、4.29%、4.60%；同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為： 2.84%、4.73%、3.13%、4.45%、6.99%。（數(shù)據(jù)來源：諾安浙享定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金定期報(bào)告；本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為中債綜合財(cái)富（總值）指數(shù)收益率×90%+1年期定期存款利率（稅后）×10%）【風(fēng)險(xiǎn)提示】本產(chǎn)品為一年定期開放式基金，開放期內(nèi)接受投資者申贖申請，封閉期內(nèi)投資者無法隨意申贖。請投資者關(guān)注基金開放申贖業(yè)務(wù)的公告，以便合理安排申贖事宜。諾安泰鑫一年定期開放債券型證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)等級為【R2】，適合風(fēng)險(xiǎn)識別、評估、承受能力被評定為【C2】及以上投資者。具體的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級請以產(chǎn)品購買時的詳細(xì)頁面展示為準(zhǔn)。不同的銷售機(jī)構(gòu)采取的評價(jià)方法不同，請投資者在購買基金時，按照銷售機(jī)構(gòu)的要求完成風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級與產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級適當(dāng)性匹配。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。本觀點(diǎn)僅代表當(dāng)時觀點(diǎn)，今后可能發(fā)生改變，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或保證，亦不作為任何法律文件。基金的凈值表現(xiàn)與市場波動密切相關(guān)，短期內(nèi)可能因市場表現(xiàn)、持倉資產(chǎn)價(jià)格波動等因素出現(xiàn)階段性較大波動。投資者需要了解基金投資存在可能導(dǎo)致本金虧損的情形?；鸾?jīng)理可能會根據(jù)市場情況在符合《基金合同》等法律文件約定的前提下調(diào)整投資策略和資產(chǎn)配置比例。投資者投資于本公司管理的基金時，應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《托管協(xié)議》《招募說明書》《風(fēng)險(xiǎn)說明書》《基金產(chǎn)品資料概要》等文件及相關(guān)公告，如實(shí)填寫或更新個人信息并核對自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的基金產(chǎn)品?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績不代表本基金業(yè)績表現(xiàn)?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)擔(dān)。我國基金運(yùn)作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。