微軟、谷歌、Meta、亞馬遜、蘋果等海外科技龍頭企業(yè)均已披露2025Q1最新財(cái)報(bào)。市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)在于資本開支情況，其反映了各大廠對(duì)AI領(lǐng)域的投入意愿與預(yù)期。從實(shí)際數(shù)據(jù)看，在關(guān)稅沖擊宏觀經(jīng)濟(jì)和硬件成本上升背景下，北美云商2025Q1Capex力度依舊強(qiáng)勁。

國(guó)內(nèi)科技互聯(lián)網(wǎng)龍頭這邊，騰訊正在重塑AI戰(zhàn)略。公司管理層表示，2025年計(jì)劃進(jìn)一步增加資本支出，預(yù)期資本支出占收入的比例為低兩位數(shù)百分比。若按照2024年騰訊營(yíng)收及低兩位數(shù)百分比(10%至20%)中值15%計(jì)算，2025年騰訊資本支出或達(dá)千億元級(jí)別。云計(jì)算方面，阿里巴巴旗下阿里云則宣布未來三年投入70億元建設(shè)國(guó)際本地化生態(tài)，并在波爾圖、墨西哥城、吉隆坡、迪拜等地增設(shè)6個(gè)海外服務(wù)中心，將技術(shù)能力向全球釋放。

海外科技巨頭財(cái)報(bào)的發(fā)布持續(xù)驗(yàn)證AI產(chǎn)業(yè)的趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)科網(wǎng)龍頭也在加強(qiáng)優(yōu)化自身AI戰(zhàn)略布局。若后續(xù)如DeepSeek為代表的重要模型產(chǎn)品迭代發(fā)布（如DeepSeek-R2），中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)AI核心資產(chǎn)的全球投資預(yù)期及估值有望再度得到提升。

恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）支持T+0交易，標(biāo)的指數(shù)聚集互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)，涵蓋了阿里巴巴、京東、騰訊、美團(tuán)、快手、百度等大型互聯(lián)網(wǎng)公司，AI含量達(dá)97%，DeepSeek含量達(dá)86%，是投資者布局AI+互聯(lián)網(wǎng)核心資產(chǎn)的好工具。（聯(lián)接A類：013171；聯(lián)接C類：013172）