每經記者｜陳利    每經編輯｜魏文藝    

| 2025年4月21日 星期一 |

NO.1 一季度全國存量商品房轉移登記量同比增長34.7%

4月18日，自然資源部宣傳教育中心主任夏俊在4月例行發(fā)布會上宣布，一季度全國存量商品房轉移登記量同比增長34.7%，達到164.6萬件。全國共辦理不動產登記業(yè)務2014.1萬件，頒發(fā)不動產權證書1177.5萬本、證明574.7萬本。其中，新建商品房轉移登記238.7萬件，同比減少12.1%。此外，全國8500多個新建項目實施了“交地、交房即交證”改革，惠及170多萬企業(yè)群眾。各地積極推進不動產“帶押過戶”改革，新辦理帶押過戶業(yè)務7.1萬件，涉及帶押金額716.9億元。

點評：這反映了政策寬松環(huán)境下二手房市場活躍度顯著提升。交易量擴張直接利好頭部房產中介平臺及周邊服務商，其業(yè)務規(guī)模與現金流穩(wěn)定性或同步改善。同時，房屋置換鏈條激活有望帶動裝修、家居等后周期消費需求。

NO.2 一季度國有土地使用權出讓金額同比下降15.9%

4月18日，財政部發(fā)布的2025年一季度財政收支情況顯示，一季度全國政府性基金預算收入9247億元，同比下降11%。分中央和地方看，中央政府性基金預算收入1086億元，同比增長6%；地方政府性基金預算本級收入8161億元，同比下降12.9%，其中國有土地使用權出讓收入6849億元，同比下降15.9%。

點評：這凸顯土地市場持續(xù)承壓與房企開發(fā)投資的審慎態(tài)勢。短期看，土地收入縮量可能強化市場對房地產支持政策加碼的預期，但需關注地方債務化解與土地財政脫鉤的長效機制進展，其或成為影響地產鏈估值分化的重要變量。

NO.3 融創(chuàng)中國公布95.5億美元境外債重組方案

4月17日，融創(chuàng)中國發(fā)布公告稱，針對總規(guī)模約95.5億美元的境外債務重組已取得重大進展，持有債務本金約13億美元的初始同意債權人已簽訂重組支持協(xié)議，持有債務本金超10億美元的債權人正在進行簽署程序，支持債權人合計持有債務本金占現有債務本金總額約26%。根據公告，融創(chuàng)重組方案將為相關債權人提供全額債權轉換為股權的機會，同時還推出“股權結構穩(wěn)定計劃”和“團隊穩(wěn)定計劃”。

點評：通過債務股權化大幅降低杠桿率，緩解短期流動性壓力，同時鎖定實控人股權以穩(wěn)定市場信心。方案體現房企債務重組向“時間換空間”策略深化，但能否最終落地，取決于債權人支持率及后續(xù)資本市場對融創(chuàng)業(yè)務復蘇的預期。

NO.4 居然智家實控人汪林朋所持全部股份被凍結

4月18日，居然智家發(fā)布公告稱，公司實際控制人汪林朋所持的居然智家股份3.72億股被司法凍結，占其所持股份的100%，占公司總股本的5.97%。此次凍結起始日為2025年4月17日，到期日為2025年10月16日，司法凍結執(zhí)行人為湖北省監(jiān)察委員會。公告顯示，汪林朋先生直接持股比例為5.97%，累計被凍結股份占其直接所持股份比例為100%，凍結股份占公司總股本比例同樣為5.97%。

點評：盡管公告強調凍結未導致控制權變更及經營重大影響，但汪林朋此前已被留置并立案調查，可能引發(fā)市場對公司治理穩(wěn)定性的擔憂，尤其在公司2024年前三季度營收同比下滑背景下，其流動性風險及戰(zhàn)略執(zhí)行不確定性或進一步放大。

NO.5 金科股份股票可能被疊加實施退市風險警示

4月17日，金科股份發(fā)布公告稱，公司預計2024年度期末凈資產為負值，介于-170億至-250億元之間。根據《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2024年修訂）》第9.3.1條第（二）項規(guī)定，若上市公司最近一個會計年度經審計的期末凈資產為負值，其股票交易將被實施退市風險警示。由于法院已受理公司的重整申請，根據相關規(guī)定，公司股票交易已被實施退市風險警示，可能在2024年年度報告披露后被疊加實施退市風險警示。

點評：金科股份當前處于重整關鍵期，退市風險警示疊加反映了其財務困境與法律程序的復雜性。盡管引入戰(zhàn)略投資人為重整注入希望，但巨額債務和持續(xù)虧損仍是核心挑戰(zhàn)。投資者需密切跟蹤重整執(zhí)行進度及政策環(huán)境變化。

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封面圖片來源：每經原創(chuàng)