“有能力接力土地財政”！資產入表正式落地，數(shù)據要素產業(yè)化大時代開啟

華爾街見聞 2023-08-23 18:43:39

8月21日，經過8個月的意見征求，財政部正式對外發(fā)布《企業(yè)數(shù)據資源相關會計處理暫行規(guī)定》，對數(shù)據資源的確認范圍和會計處理適用準則等作出規(guī)定，將自2024年1月1日起施行。

數(shù)據資產入表是指將數(shù)據確認為企業(yè)資產負債表中“資產”一項，即數(shù)據資產入資產負債表，在財務報表中體現(xiàn)其真實價值與業(yè)務貢獻。

國盛證券指出，數(shù)據資產入表正式落地，這將開啟數(shù)據要素產業(yè)化的大時代。

據申萬宏源測算，在相應假設條件下，全行業(yè)1%的數(shù)據僅一次交易就可直接帶來超過150億元的凈利潤，制造業(yè)、零售、金融因為大量數(shù)據資源排名靠前。

東吳證券認為，數(shù)據資產市場潛在總規(guī)模數(shù)十萬億元，有能力接力土地財政。

圖片來源：視覺中國-VCG41N1182385025

數(shù)據資產入表怎么入？

《暫行規(guī)定》進一步明確了數(shù)據資源列示和披露要求。其中，企業(yè)使用數(shù)據資源，滿足要求計無形資產，提供服務后攤銷損益并確認收入；出售數(shù)據資源，滿足要求計存貨，出售后結轉損益并確認收入。

國盛證券在8月21日研報中對規(guī)定重點做了以下分析：

自用型為無形資產，交易型為存貨，資產負債表或擴張。

1）根據《暫行規(guī)定》，存貨、無形資產、開發(fā)支出項目下均增設“其中：數(shù)據資源”項目，反應數(shù)據資源的賬面價值或者滿足資本化條件的支出金額。

2）數(shù)據資源包括外購、自行開發(fā)、其他方式取得三類。對于無形資產，報告期需對賬面原值、累計攤銷、減值準備、賬面價值等拆分披露。對于存貨，報告期需對賬面原值、存貨跌價準備、賬面價值等拆分披露。

“強制披露加自愿披露”并舉，采用“未來適用法”。

1）除了將數(shù)據資源作為無形資產及存貨等資產項目入表外，企業(yè)還可根據實際情況，自愿披露數(shù)據資源的應用場景或業(yè)務模式、原始數(shù)據的類型規(guī)模等、加工維護和安全保護情況、產品的應用情況等。

2）同時，企業(yè)應當采用未來適用法執(zhí)行本規(guī)定，本規(guī)定施行前已經費用化計入損益的數(shù)據資源相關支出不再調整。

報告認為：“入表意味著數(shù)據完成了從自然資源到經濟資產的跨越，作為數(shù)字經濟時代的第一生產要素，數(shù)據有望成為政企報表及財政等收入的重要支撐，后續(xù)數(shù)據要素確權、定價、交易流通、收益分配、試點等進展有望陸續(xù)推出。”

市場空間有多大？

東吳證券在研報中認為，數(shù)據資產市場潛在總規(guī)模數(shù)十萬億元，有能力接力土地財政：

“根據相關測算，全國數(shù)據資產市場總規(guī)模8.6萬億，帶動相關產業(yè)數(shù)字化潛在受益34.4萬億，疊加數(shù)據資產衍生市場，其潛在總規(guī)模可能超過60萬億。此外，根據國內機構的觀點，其認為數(shù)據資產市場最大可能接近百萬億規(guī)模。

我們認為數(shù)據資產作為10萬億級別市場具備足夠資本驅動力接過土地財政（近10萬億市場）的大旗。從長遠看，數(shù)據要素將為下一個30年的黃金發(fā)展期打開一扇戰(zhàn)略性的大門。

其中，東吳證券預計，醫(yī)保數(shù)據要素商業(yè)價值和市場空間大，有望先行先試；交通數(shù)據要素市場空間近千億元。

具體報告寫道：“醫(yī)保數(shù)據在臨床診療、醫(yī)療科技創(chuàng)新、醫(yī)療保險和患者等具備巨大價值。醫(yī)保數(shù)據維度非常豐富，隨著政策的持續(xù)推進，我們預計未來醫(yī)保數(shù)據要素市場有望先行先試，成為第一個數(shù)據要素放開方向。

根據我們測算，商保公司每年調用數(shù)據服務費將達554億元，醫(yī)藥和醫(yī)療器械公司市場調研帶來的市場空間至少在106億元，金融調用醫(yī)保數(shù)據服務費將達到187億元。未來隨著疾病智能篩查、健康管理等大健康應用拓展，醫(yī)保數(shù)據應用市場空間將達千億以上。

交通領域數(shù)據體量大、種類繁多，包括高速大數(shù)據、車輛大數(shù)據、ETC 大數(shù)據、運力大數(shù)據、運政大數(shù)據、北斗大數(shù)據等。根據我們測算，車險和汽車金融公司每年購買數(shù)據的相關費用將達817億元，車企數(shù)據服務應用市場預計將有149.5億元市場規(guī)模。”

申萬宏源：“數(shù)據財政”對“土地財政”的逐步替代

申萬宏源在研報中指出，《暫行規(guī)定》在不打破當前會計政策和準則的框架下邁出重要一步；未來數(shù)據業(yè)務場景以及為企業(yè)創(chuàng)造價值的披露重要性顯著增加，此部分會促進更多的企業(yè)進入數(shù)據要素發(fā)展的道路。

報告寫道：“根據暫行規(guī)定要求披露的包括：數(shù)據資源的應用場景或業(yè)務模式、對企業(yè)創(chuàng)造價值的影響方式，與數(shù)據資源應用場景相關的宏觀經濟和行業(yè)領域前景等。

除了場景以外，更多的相關披露信息包括（1）原始數(shù)據的類型、規(guī)模、來源、權屬、質量；（2）企業(yè)對數(shù)據資源的加工維護和安全保護情況，相關人才、關鍵技術等的持有和投入情況；（3）數(shù)據資源相關產品或服務等作價出資、流通交易、服務計費方式等情況。”

報告提及，申萬宏源在2023年2月提出“‘數(shù)據財政’對‘土地財政’的逐步替代”，并指出，數(shù)據首次具備地域屬性，在此次披露信息中，財政部提及關于數(shù)據的地域概念。重點披露涉及：“數(shù)據資源轉讓、許可或應用所涉及的地域限制、領域限制及法律法規(guī)限制等權利限制”。

那么，長期展望數(shù)據資源入表對全行業(yè)數(shù)據流轉影響究竟有多大？

根據申萬宏源策略在《數(shù)據交易對哪些行業(yè)有望帶來資產重估？——申萬宏源策略數(shù)字專題系列之數(shù)據交易定價篇》報告中測算，假設：1、行業(yè)數(shù)據量的1%能夠交易并且我們本次測算假設只交易一次；2、每一條數(shù)據30個屬性；3、根據factual 數(shù)據定價標準。根據測算結果顯示全行業(yè)1%的數(shù)據僅一次交易就可以直接帶來的凈利潤超過150億人民幣，制造業(yè)、零售、金融因為大量數(shù)據資源，數(shù)據交易能為行業(yè)帶來的直接凈利潤排名靠前。

與此同時，報告對于數(shù)據對全行業(yè)資產重估的測算中：

1、假設將大類行業(yè)數(shù)據交易凈利潤根據申萬一級行業(yè)營收占比進行分配；2、數(shù)據量的增速以IDC公布的數(shù)據量預測為準，經過測算我們看到，數(shù)據交易帶來收入靠前的行業(yè)分別為商貿零售、銀行、汽車、非銀金融和電子；

以2030年預測行業(yè)數(shù)據交易凈利潤/2020年行業(yè)凈利潤測算，有望做到因為數(shù)據資產重估的行業(yè)分別為社會服務、傳媒、商貿零售、紡織服飾、交通運輸、計算機、汽車、通信、電子、以及美容護理。