中銀證券表示，5月末以來，市場已經(jīng)開始出現(xiàn)第二輪行情的征兆，現(xiàn)階段流動性緊縮預(yù)期已經(jīng)基本price in，而伴隨著市場風(fēng)險偏好的企穩(wěn)，A股有望迎來年內(nèi)新一輪上行行情階段。配置結(jié)構(gòu)上，短期來看，流動性預(yù)期的階段性緩和將會使得估值容忍度得到一定程度的提升，但年內(nèi)來看，我們認(rèn)為盈利估值性價比將會成為擴張后期市場下結(jié)構(gòu)性行情的主要矛盾，因此中期視角下低估值順周期板塊的性價比優(yōu)勢將會逐步得到顯現(xiàn)，繼續(xù)看好有色、化工等低估值板塊的配置機會，同時，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈為代表的高景氣成長行業(yè)也具有階段性相對收益機會。（第一財經(jīng)）