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華宇集團(tuán)拋出房企新年發(fā)債第一單 渝派房企擴(kuò)張進(jìn)擊一線

每經(jīng)記者 杜冉樂 每經(jīng)編輯 隋丕寧

1月9日，上海證券交易所對(duì)外披露了公司債平臺(tái)最新變動(dòng)情況，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，重慶大型房企之一的華宇集團(tuán)拋出了新年房企發(fā)債第一單。

去年三季度以來，房企交易所發(fā)債受阻，通過者寥寥，即便是優(yōu)質(zhì)房企也遭“卡殼”，甚至不少房企主動(dòng)撤回，但華宇不懼發(fā)債“嚴(yán)冬”讓外界看到了其進(jìn)擊一線的野心。

華宇集團(tuán)一位營(yíng)銷負(fù)責(zé)人透露，去年僅住宅就銷售了近百億元，商業(yè)金額還在統(tǒng)計(jì)之中。從其官網(wǎng)來看，該房企戰(zhàn)略目標(biāo)不止于全國(guó)化而是全球化。

隨著行業(yè)大洗牌，當(dāng)前重慶房企如金科、東原、協(xié)信等龍頭順勢(shì)謀變，通過資本運(yùn)作加速向一線房企進(jìn)擊。

嘗到發(fā)債甜頭

去年初，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)許可【2016】71號(hào)文核準(zhǔn)，華宇集團(tuán)獲準(zhǔn)發(fā)行36億元公司債。不久，該次發(fā)債計(jì)劃順利實(shí)施。

據(jù)悉，華宇集團(tuán)對(duì)上次發(fā)債早已籌備已久。2015年10月份，華宇集團(tuán)先后召開公司董事會(huì)與股東大會(huì)，審議通過了相關(guān)符合發(fā)債條件及相關(guān)具體發(fā)債議案。

彼時(shí)，諸多上市房企借交易所對(duì)房企發(fā)債開閘的窗口期，開啟發(fā)債潮。隨后，金融監(jiān)管層為響應(yīng)中央樓市“去庫(kù)存”號(hào)召，允許一些優(yōu)質(zhì)非上市房企通過發(fā)債進(jìn)行直接融資。

截至2015年末，華宇集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率為61.17%，此前兩個(gè)年度末該指標(biāo)為55%左右，遠(yuǎn)低于同期上市房企資產(chǎn)負(fù)債率均值?；诖?，聯(lián)合信用評(píng)級(jí)給予華宇集團(tuán)的主體信用等級(jí)為AA，該次公司債信用等級(jí)也為AA。

去年三季度以來，房企發(fā)行公司債不再通暢，被審核通過者屈指可數(shù)，尤其是11月份至當(dāng)年底，僅有華融置業(yè)和時(shí)代地產(chǎn)兩家，而像龍湖地產(chǎn)、中洲控股、財(cái)信發(fā)展、招商蛇口等房企均遭遇終止或中止申請(qǐng)。

新年以來，華宇集團(tuán)成了第一家敢于逆市再拋發(fā)債方案的非上市房企，此次擬直接融資24億元。華宇集團(tuán)稱，此次所募資金將主要用于償還金融機(jī)構(gòu)借款及補(bǔ)充流動(dòng)資金，改善公司債務(wù)結(jié)構(gòu)。

截至去年前3季度末，華宇集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率58.67%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額大約11.65億元，主體信用及公司債信用評(píng)級(jí)與前次并無變化，也均為AA級(jí)。

記者注意到，按照上海證券交易所的發(fā)債新規(guī)，對(duì)房企為搶地王而發(fā)債進(jìn)行嚴(yán)格審核，不予核準(zhǔn)等措施。華宇集團(tuán)特別強(qiáng)調(diào)說，除了發(fā)債說明書指定資金用途之外，不會(huì)用于公司旗下小貸業(yè)務(wù)，不得用于拿地等。

進(jìn)擊一線野心

2015年9月下旬，華宇集團(tuán)分別向同一控制下的關(guān)聯(lián)公司重慶業(yè)瑞地產(chǎn)和四川華宇業(yè)昊地產(chǎn)增資8000萬元，增資完成后，華宇集團(tuán)分別持有前述兩家公司80%的控股權(quán)。

啟動(dòng)上述資產(chǎn)重組，一共注入了6個(gè)項(xiàng)目，涉及華宇龍灣、時(shí)代星都、金沙東岸、重慶星云匯•星領(lǐng)地、華宇靜苑和天府花城。

去年9月底，華宇集團(tuán)向同一控制下的關(guān)聯(lián)公司成都華宇業(yè)瑞地產(chǎn)增資7000萬元，增資完成后持有70%的控股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)2個(gè)項(xiàng)目并表管理，分別為西城雅郡和華宇廣場(chǎng)項(xiàng)目。

按照華宇集團(tuán)的公開表述，上述兩次資產(chǎn)重組的主要目標(biāo)就是發(fā)展華宇集團(tuán)平臺(tái)，提升企業(yè)實(shí)力和資信水平。這從其兩次直接發(fā)債可窺見其融資野心。

目前，華宇集團(tuán)旗下項(xiàng)目覆蓋了重慶、成都、蘇州、無錫等核心城市，累計(jì)開發(fā)體量達(dá)1630萬平方米，開發(fā)項(xiàng)目超過50個(gè)，持有核心城市核心區(qū)成熟商業(yè)57.6萬平方米。去年三季度末，華宇集團(tuán)以持有型物業(yè)為核心的投資性房地產(chǎn)賬面價(jià)值達(dá)140.2億元，2015年底該數(shù)據(jù)僅為94億元。

去年12月23日，華宇集團(tuán)豪擲44.4億元以溢價(jià)率116.4%、樓面價(jià)7380元/平方米斬倉(cāng)重慶兩江新區(qū)禮嘉組團(tuán)一幅地塊，該地塊占地面積逾22萬平方米，建筑面積逾60萬平方米，容積率為2.72，用地性質(zhì)涵蓋了居住、商業(yè)、商務(wù)、娛樂康體。

按照克而瑞的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，華宇集團(tuán)去年實(shí)現(xiàn)銷售金額94億元，排名第142名，實(shí)現(xiàn)銷售面積94.1萬平方米，排名第141名。華宇集團(tuán)營(yíng)銷負(fù)責(zé)人王琴告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，這個(gè)數(shù)據(jù)只是他們住宅部分的銷售數(shù)據(jù)，商業(yè)部分沒被統(tǒng)計(jì)進(jìn)去。

與華宇一樣，金科、東原、協(xié)信同屬渝派房企龍頭，比如協(xié)信通過與啟迪控股、綠地集團(tuán)合作試圖進(jìn)一步壯大，而金科、東原則依托上市平臺(tái)加速全國(guó)化擴(kuò)張。

去年，上述幾家重慶房企的銷售業(yè)績(jī)方面，金科銷售金額455億元，排名第30位，東原實(shí)現(xiàn)銷售金額226.2億元，排名第72位，協(xié)信實(shí)現(xiàn)銷售金額110.2億元，排名第132名。