每經(jīng)編輯｜鄭步春    

本周二A股繼續(xù)上沖，權(quán)重股中的保險股繼續(xù)強勢，“兩桶油”、銀行、券商、黑色系等大多上漲。中小板、創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)稍弱，但午后創(chuàng)業(yè)板中數(shù)只權(quán)重股猛拉一波，最終使得股指全線上升。

截到收盤，上證綜指漲0.94%至3248.35點。深主板、中小、創(chuàng)三綜指漲幅則分別為0.89%、0.61、1.26%。

期貨方面，前期大跌的焦炭今日漲停，漲8.98%。焦煤漲8.37%，也接近漲停。熱卷、螺紋、鉛、鐵礦、玻璃等漲停，其余多數(shù)大宗商品期貨大漲。這些品種上漲，直接刺激了A股中相關(guān)資源類股，對股指暫時起了些推動作用。

今日人民幣中間價大升兩百多基點，這在美元指數(shù)并未調(diào)整多少情況下發(fā)生的，所以信號意義有些明顯，人民幣大升應是A股重要的利好。

不過，商品期貨上漲過猛，極有可能再度誘發(fā)市場監(jiān)管趨嚴，相關(guān)品種對A股推動作用減弱，漲勢維持的難度會增加。

由國內(nèi)資金成本看，最近兩天該拆借成本雖然仍呈上升態(tài)勢，只是升速已開始趨緩，這應該是許多大宗商品意外漲停的重要原因。在周二漲停的大宗商品中，真正有利好的微乎其微，多數(shù)品種甚至有些明顯的利空，所以也只能用資金及市場預期來解釋了。

接下來投資者仍應謹慎，因管理層必然不會放任商品暴漲，措施無非是限倉等手段，多少或會輔之以貨幣趨緊。

就技術(shù)形態(tài)看，大盤雖圖形較好，但這回創(chuàng)新高后的成交額與本月中旬是背離的，這暗示市場中拋壓在減輕，并非主動買盤在增加。至于市場中拋壓為何會減輕，個人相信這與投資者多少“已習慣了上漲”相關(guān)。

當市場習慣了上漲，本質(zhì)上是風險意識漸漸喪失，這個時候不能說股指一定會跌，但如果跌了，那也是合乎情理的。

（鄭步春）

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