每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 趙陽戈    

每經(jīng)記者 趙陽戈

7月15日17時35分，在完成超過7700家公司掛牌之后，股轉系統(tǒng)在其官方微信公眾號上發(fā)聲，稱正在對各項業(yè)務規(guī)則進行梳理和評估，這其中甚至還包括了掛牌準入條件。

支持券商遴選標準高于“底線標準”

每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）記者注意到，一般而言，股轉系統(tǒng)官方微信向投資者傳遞的主要是“主要市場數(shù)據(jù)速遞”等信息，其中包括截至當日的掛牌公司家數(shù)、股本，當日成交及今年以來的成交數(shù)據(jù)。然而，7月15日這天，股轉系統(tǒng)除了常規(guī)數(shù)據(jù)之外，另罕見通過一篇文章發(fā)聲，透露了近期的工作方向和進展。
      文章表示：股轉系統(tǒng)設立三年多來，市場快速發(fā)展。為適應市場發(fā)展和自律監(jiān)管的新形勢和新要求，股轉系統(tǒng)正在對包括掛牌準入條件在內的各項業(yè)務規(guī)則進行梳理和評估，進而根據(jù)市場發(fā)展和監(jiān)管實踐需要進行調整完善。目前，該項工作尚處于梳理研究階段。后續(xù)將根據(jù)研究成果逐步對現(xiàn)行業(yè)務規(guī)則進行修訂調整，待向市場公開征求意見并履行相關程序后適時發(fā)布。
      掛牌準入方面，股轉系統(tǒng)將繼續(xù)堅持市場化理念，圍繞服務于創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型和成長型中小微企業(yè)的市場定位，在總結前期審查工作經(jīng)驗的基礎上，細化完善現(xiàn)有掛牌準入條件，研究制定特殊行業(yè)市場準入的負面清單，優(yōu)先支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，嚴控屬于國家宏觀調控的產(chǎn)能過?；?ldquo;限制、淘汰類”行業(yè)的企業(yè)，提高服務供給側結構性改革的能力。同時，探索推出中介機構盡職調查工作底稿的電子化存管，為大數(shù)據(jù)監(jiān)管奠定基礎。
      股轉系統(tǒng)實行主辦券商制，主辦券商依據(jù)市場需要和投資人偏好遴選掛牌企業(yè)。在實際業(yè)務開展過程中，主辦券商根據(jù)股轉系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則，結合自身的收益考量和風險控制要求，建立包括掛牌推薦在內的遴選標準。這類標準一般會高于股轉系統(tǒng)的“底線標準”。股轉系統(tǒng)支持主辦券商按照市場化原則，根據(jù)其推薦、直投和做市業(yè)務相關要求，建立和完善自身的項目遴選標準，促進市場健康發(fā)展。

部分新三板企業(yè)公司治理水平有待提高

每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）記者在2013年12月30日發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則（試行）》當中看到，目前若要申請在股轉系統(tǒng)掛牌，企業(yè)應當符合6個條件，即（一）依法設立且存續(xù)滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限責任公司成立之日起計算；（二）業(yè)務明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；（三）公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；（四）股權明晰，股票發(fā)行和轉讓行為合法合規(guī)；（五）主辦券商推薦并持續(xù)督導；（六）全國股份轉讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。
      依據(jù)上述規(guī)則，如今新三板企業(yè)規(guī)模已達到7700家以上，總股本4700億股左右。但分析人士認為，部分新三板企業(yè)公司治理仍待提高。
      記者注意到，近期從部分新三板企業(yè)的公告來看，確實存在一些問題：比如有的企業(yè)因為實在披露不出年報而遭遇強制摘牌；有的企業(yè)在掛牌之初就原有生產(chǎn)經(jīng)營活動就已停止，持續(xù)經(jīng)營能力堪憂；有的企業(yè)大肆炒股結果募資大虧；有的企業(yè)私借資金給高管，結果挨了罰。
      分析人士認為，近期股轉系統(tǒng)正嚴查關聯(lián)方資金占用情況，因此，全面梳理和評估各項業(yè)務規(guī)則的確是必要的。