熱衷左手倒右手的高送轉(zhuǎn)游戲

中毅達上市24年現(xiàn)金分紅成績年年為“鴨蛋” 中毅達曾用名中紡機，2014年公布重組方案，2015年依然虧損

本報記者 矯 月

剛剛于2014年年底重組成功并扭虧的中毅達在近日公布了2015年業(yè)績虧損的答卷。而在連年虧損的情況下，公司的分紅計劃更是從1996年實施每10股轉(zhuǎn)增1股之后便長期空缺，一連19年出空白答卷，同時，公司在現(xiàn)金分紅更是一分未有。可以說，公司從1992年上市以來的24年中，現(xiàn)金分紅的成績年年為“鴨蛋”，就如同金杯汽車一樣。

對于中毅達長期身陷“鴨蛋”的慘淡分紅境況，有分析人士向《證券日報》記者指出，公司在上市之初是以紡機業(yè)務(wù)為主的上市公司，但從1998年開始，公司的未分配利潤就已經(jīng)出現(xiàn)負值，所以，公司在1996年實施每10股轉(zhuǎn)增1股之后，就一直再未分紅了。

上市24年未現(xiàn)金分紅

說起中毅達的前身中紡機是在中國紡織機械廠的基礎(chǔ)上，由社會法人，個人及境外法人、自然人參股的中外合資股份制企業(yè)。1992年6月22日批準為中外合資經(jīng)營企業(yè)，1992年8月5日上市。

在輝煌時期，公司曾在“七五”期間投入大量資金，進行技術(shù)改造，獲得了較大的發(fā)展，產(chǎn)品遠銷世界40多個國家和地區(qū)，已成為機械行業(yè)50家最大規(guī)模和紡織部50家利稅大戶。

但就是這樣的一家金光閃閃的上市公司在經(jīng)歷了行業(yè)整體低迷、大股東股權(quán)之爭、業(yè)績連年虧損等窘境之后，不得不面臨著退市的危機。

據(jù)同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中毅達從1998年開始虧損之后，就一直不斷重復(fù)虧損與扭虧的歷史，期間，公司曾多次依靠非經(jīng)常性損益扭虧。

《證券日報》記者整理同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，除2002年和2003年外，公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤從1998年至今皆為負數(shù)。

自從公司于1998年報虧后，公司的未分配利益就一直維持在負數(shù)狀態(tài)，從未轉(zhuǎn)正，最高數(shù)值曾達-5億元。截至2015年12月31日，公司的未分配利潤為-2.95億元。

如果說公司沒有分紅是因為業(yè)績虧損，未分配利潤為負數(shù)的話，那么，可以看到，在1998年以前，公司有能力進行現(xiàn)金分紅的時候也是一只一毛不拔的“鐵公雞”。

上市初期，公司曾分別于1992年、1993年和1996年公布分紅方案。其中，1992年公布的分紅方案為每10股送2股；1993年公布的分紅方案為每10股送3股；1996年公布的分紅方案為每10股轉(zhuǎn)增1股。

相對于公司的送股方案，公司的現(xiàn)金分紅則是從未有過，可以說，中毅達的股東從未在公司分得一分錢。

股改慷慨送股

在1996年之后，中毅達就再也沒有分紅計劃，而最近的一次送股則是因為在2014年公司實施了股改和重組的關(guān)系。

由于2012年和2013年的連續(xù)虧損，公司將股改和重組同時進行，以應(yīng)對退市危機。

中毅達公告顯示，大申集團將向公司無償贈與廈門中毅達100%股權(quán)（評估值為8.34億元），作為全體非流通股股東用于支付股改對價的部分成本。同時，公司將用上述資產(chǎn)贈與形成的資本公積金向全體股東按照每10股轉(zhuǎn)增20股的比例轉(zhuǎn)增股本，公司總股本由3.57億股變更為10.71億股。

而在資本公積轉(zhuǎn)增股本完成后，大申集團將按轉(zhuǎn)增后的股本向公司全體A股流通股東按每10股送4股的比例進行送股，公募法人股不支付對價，也不接受對價。

雖然公司在股改方案中依然沒有給股東分現(xiàn)金，但高送轉(zhuǎn)的行為也讓股東能夠接受這一股改方案，中毅達也因此摘掉了股改釘子戶的帽子。

據(jù)了解，在2014年7月3日臨時股東大會上，股權(quán)分置改革方案已經(jīng)獲得通過，此后2014年7月15日公告顯示廈門中毅達環(huán)境藝術(shù)工程有限公司已經(jīng)股權(quán)注入公司，10股轉(zhuǎn)贈20股轉(zhuǎn)增股本也在2014年11月18日實施完畢，大申集團有限公司將按轉(zhuǎn)增后的股本向股權(quán)分置改革實施股權(quán)登記日（2014年11月21日）登記在冊的公司全體A股流通股股東按每10股送4股的比例進行送股。

重組難改虧損噩夢

事實上，曾用名為中紡機的中毅達在2014年公布重組方案并同時推出每10股轉(zhuǎn)增20股的股權(quán)分置改革方案之后，公司的眾多中小股東對于公司的未來還是抱有一定希望的?？上У氖?，公司2015年虧損的消息再次給股東們潑了一盆冷水。

更讓投資者卻步的是公司高達-2.95億元的未分配利潤如果無法被利潤所稀釋的話，那么，公司想要現(xiàn)金分紅則不知道要等多少年了。

據(jù)中毅達2012年至2014年的年報數(shù)據(jù)顯示，該公司當年的凈利潤依次分別為-3955.28萬元、-3565.71萬元、9995.36萬元。而據(jù)中毅達最新發(fā)布的2015年年報，其報告期內(nèi)凈虧損654.63萬元，同比下降106.55%。

中毅達解釋虧損原因，由于國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩、房地產(chǎn)市場表現(xiàn)低迷而導(dǎo)致傳統(tǒng)園林工程業(yè)務(wù)萎縮，加上公司苗木資產(chǎn)需要較大資金維護和開發(fā)的市場份額尚未及時體現(xiàn)等原因，公司主營業(yè)務(wù)收入無法覆蓋整個公司的成本，出現(xiàn)了虧損。

據(jù)了解，中毅達重組后的主營業(yè)務(wù)為園林綠化。中毅達此前公告中解釋過虧損原因為“原施工工程項目中止，預(yù)計無法完全收回款項，對應(yīng)收款項單獨計提減值準備，出于謹慎性原則沖銷之前確認工程高于成本的利潤、收入”。

對此，有專業(yè)人士向《證券日報》記者表示，即使公司重組也無法將未分配利潤抹平，只能靠公司凈利潤盈利才能抵消未分配利潤的負值。如果公司繼續(xù)虧損的話，那么，公司的未分配利潤將會負的更多。

也就是說，中毅達的股東要想獲得現(xiàn)金分紅還得等公司獲得足夠多的凈利潤將未分配利潤的負值填平之后才行。而這則要寄望于公司今后的良好業(yè)績。

在經(jīng)歷了2015年虧損之后，中毅達對于2016年的經(jīng)營表示，對于有利于公司長期發(fā)展的合作企業(yè)，可采用并購、重組等多種方式完善產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

但公司同時還指出，園林綠化工程行業(yè)受宏觀經(jīng)濟周期、城鎮(zhèn)化進程及房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展等諸多因素影響。此外，政府財政投入減少，城鎮(zhèn)化、房地產(chǎn)政策變動等都可能對園林綠化項目的進度、項目的回款情況，以及公司的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

從上述可見，中毅達本身對于今后的業(yè)績也是持有不確定態(tài)度，公司股東除了寄望于公司大股東注入賺錢的房地產(chǎn)項目增厚利潤外，要想從“鐵公雞”身上拔毛的希望非常渺茫。