聚氨酯延續(xù)下行，關(guān)注氟硅(薦股)

油價(jià)低迷，需求低迷

上周美國(guó)大選塵埃落定，民眾對(duì)財(cái)政懸崖的擔(dān)心有增無(wú)減，投資者對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂加劇，原油價(jià)格暴漲引大選后又暴跌。截止到11月9日，WTI原油價(jià)格周微漲1.63%至86.17美元。受油價(jià)波動(dòng)以及國(guó)內(nèi)需求疲弱影響，我們監(jiān)測(cè)的138種化工品的價(jià)格下跌共45種，持平67種，上漲僅29種。從近幾周漲跌幅統(tǒng)計(jì)來看，上漲數(shù)量減少、下跌數(shù)量增加的態(tài)勢(shì)正逐步加劇。

聚氨酯產(chǎn)品在一輪調(diào)整后低位盤整，上周國(guó)內(nèi)純MDI市場(chǎng)依舊延續(xù)下跌趨勢(shì)，單周下跌3.4%；聚合MDI市場(chǎng)價(jià)格小幅回升0.76%。聚合MDI市場(chǎng)價(jià)已經(jīng)下跌突破20000元，部分低端品向19000元靠攏，聚合MDI市場(chǎng)博弈加劇，由于快速的下跌，經(jīng)銷商均出現(xiàn)不同程度虧損，意向通過控制貨源來減少虧損；而下游用戶雖進(jìn)入階段性補(bǔ)貨階段，但對(duì)高價(jià)貨抵觸。萬(wàn)華煙臺(tái)工廠20萬(wàn)噸10月13日開始檢修，檢修期一個(gè)月即將到期，預(yù)計(jì)市場(chǎng)貨源將進(jìn)一步充足。預(yù)計(jì)MDI市場(chǎng)近期仍將維持一個(gè)弱勢(shì)盤整狀態(tài)，有一定下挫可能性。

上周螢石價(jià)格暴漲后企穩(wěn)，下游氫氟酸在成本傳導(dǎo)之下上漲2.19%。據(jù)了解，隨著天氣漸冷，螢石生產(chǎn)成本將有所上升，且預(yù)計(jì)11月底至12月初礦山企業(yè)將陸續(xù)停產(chǎn)，企業(yè)后期囤積活動(dòng)會(huì)逐漸增多，出貨意愿減低，推動(dòng)價(jià)格反彈的可能性增強(qiáng)；同時(shí)下游氫氟酸及氟化鹽企業(yè)行情陸續(xù)好轉(zhuǎn)，開工率將逐漸提高，預(yù)期下游企業(yè)對(duì)螢石的采購(gòu)會(huì)有所增加。下周進(jìn)入11月份制冷劑市場(chǎng)進(jìn)入備貨高峰期，氫氟酸企業(yè)開工率提高，對(duì)螢石粉采購(gòu)會(huì)有所放量，國(guó)內(nèi)螢石粉市場(chǎng)將會(huì)有好轉(zhuǎn)跡象。

有機(jī)硅產(chǎn)品上周企穩(wěn)，但下游市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)定，尤其107膠市場(chǎng)，雖然將進(jìn)入市場(chǎng)淡季，但目前各家接單量均較滿，個(gè)別廠家11月訂單已滿，暫停接單。目前DMC市場(chǎng)庫(kù)存低位，單體企業(yè)開工率已達(dá)86%，硅橡膠及硅油價(jià)格有走高跡象，預(yù)計(jì)DMC近期將引來一波上漲。

建議關(guān)注近期表現(xiàn)良好的氟化工和有機(jī)硅

受益成本上漲、年底備貨以及庫(kù)存不足等因素，氟化工和有機(jī)硅產(chǎn)品價(jià)格有望在年底迎來一波上漲。建議關(guān)注三愛富、巨化股份和新安股份。（湘財(cái)證券研究所）