每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 張冬晴 楊蘇 高翔發(fā)自成都、上海    

每經(jīng)記者 張冬晴 楊蘇 高翔發(fā)自成都、上海

一邊是 “不好意思說(shuō)的高利潤(rùn)”，另一邊是中小企業(yè)融資難，然而，這樣的“冰火兩重天”局面有望迎來(lái)改善。

繼今年年初在全國(guó)金融工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào) “鼓勵(lì)引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域”后，國(guó)務(wù)院總理溫家寶近日在調(diào)研時(shí)再次強(qiáng)調(diào)，“民營(yíng)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域就是要打破壟斷，溫州試點(diǎn)的有些成功經(jīng)驗(yàn)要在全國(guó)推廣”。

一位不愿透露姓名的券商研究員向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱(chēng)，“溫總理的講話沒(méi)有說(shuō)穿，講話里提到‘少數(shù)幾大銀行處于壟斷地位’，只是目前整個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的壟斷，也就是進(jìn)入者的壟斷，所以不一定解讀為利率市場(chǎng)化等。”

不難看出，銀行業(yè)“暴利時(shí)代”面臨終結(jié)，而專(zhuān)注于做中小企業(yè)、小微企業(yè)的多層次創(chuàng)新型金融機(jī)構(gòu)終于迎來(lái)春天，參與其中的A股相關(guān)上市公司也將收獲長(zhǎng)期利好。

政策風(fēng)向標(biāo)：打破銀行壟斷

2011年報(bào)顯示，國(guó)內(nèi)上市銀行凈利潤(rùn)同比增幅2~6成，其中深發(fā)展A、民生銀行和華夏銀行去年凈利潤(rùn)同比增幅分別高達(dá)64.55%、58.81%和53.97%，銀行業(yè)“暴利時(shí)代”愈加凸顯。

早在去年12月1日，民生銀行行長(zhǎng)洪崎在2011環(huán)球企業(yè)家高峰論壇上指出，“大家也都很清楚，整個(gè)銀行業(yè)確實(shí)這些年數(shù)字非常亮麗，尤其今年，企業(yè)利潤(rùn)那么低，銀行利潤(rùn)那么高，所以我們有時(shí)候利潤(rùn)太高了，自己都不好意思公布。”

銀行“暴利”問(wèn)題近段時(shí)間以來(lái)備受爭(zhēng)議，而各大銀行行長(zhǎng)也紛紛澄清。然而令人想不到的是，銀行業(yè)“暴利”已經(jīng)引起政府高層的重視。

4月1日到3日，溫家寶總理在廣西欽州，福建泉州、莆田、福州等地就經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況進(jìn)行調(diào)研。在座談會(huì)上，溫家寶總理將話題引向了幾大銀行的壟斷：“關(guān)于融資成本，其實(shí)我這里坦率地講，我們銀行獲得利潤(rùn)太容易了。為什么呢？就是少數(shù)幾家大銀行處于壟斷地位，只能到它那兒貸款才貸得來(lái)，別的地方很困難?，F(xiàn)在民營(yíng)資本進(jìn)入金融，根本來(lái)講，還是要打破壟斷。”

中歐陸家嘴國(guó)際金融研究院副院長(zhǎng)劉勝軍在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“判斷是否暴利，要看銀行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率——多年來(lái)保持在20%以上，當(dāng)然是暴利行業(yè)。36%的增長(zhǎng)則表明，暴利局面在信貸稀缺背景下的銀行優(yōu)勢(shì)地位強(qiáng)化。金融業(yè)本來(lái)應(yīng)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而中國(guó)金融業(yè)卻成了實(shí)體產(chǎn)業(yè)的沉重包袱。”

高利潤(rùn)之源：存在三大壟斷

中國(guó)民營(yíng)企業(yè)聯(lián)合會(huì)會(huì)長(zhǎng)保育鈞在博鰲亞洲論壇談及中國(guó)金融業(yè)的現(xiàn)狀時(shí)表示，機(jī)構(gòu)不合理是造成諸多問(wèn)題的首要原因。小微企業(yè)貸款難是世界性的難題，但中國(guó)有中國(guó)特色，就是金融的壟斷。中國(guó)的銀行不缺錢(qián)，銀行的總資產(chǎn)110多萬(wàn)億，一方面是不差錢(qián)，另一方面則是中小企業(yè)貸不到款。

在福建的座談會(huì)中，溫家寶再次提及民營(yíng)資本進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)、打破壟斷這一議項(xiàng)：“民營(yíng)資本進(jìn)入金融，根本來(lái)講，還是要打破壟斷。中央已經(jīng)統(tǒng)一了這個(gè)思想，你也看到了在溫州進(jìn)行的試點(diǎn)。”

東方證券銀行業(yè)研究員金麟向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前銀行的高盈利源于三大壟斷：一是替代品的壟斷，金融“脫媒”不能深化；二是銀行產(chǎn)品價(jià)格的壟斷，國(guó)家給銀行規(guī)定的存貸利差；三是銀行領(lǐng)域進(jìn)入的壟斷，目前銀行的數(shù)量比較少。

對(duì)于打破銀行壟斷的政策方向，一位不愿透露姓名的券商研究員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者完全認(rèn)同上述觀點(diǎn)，但他分析指出，“溫家寶總理的講話沒(méi)有說(shuō)穿，講話里提到‘少數(shù)幾大銀行處于壟斷地位’，只是目前整個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的壟斷，也就是進(jìn)入者的壟斷，所以不一定解讀為利率市場(chǎng)化等。”

據(jù)了解，溫州曾有過(guò)設(shè)立民營(yíng)銀行的嘗試，均無(wú)功而返。2004年6月，浙江多家民營(yíng)企業(yè)共同起草《關(guān)于發(fā)起設(shè)立“建華民營(yíng)銀行”的報(bào)告》，無(wú)疾而終。《關(guān)于要求設(shè)立溫州華僑銀行的報(bào)告》也未能成功。

此次溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)方案獲批，以及溫家寶總理近日的表態(tài)，會(huì)否意味著接下來(lái)將有實(shí)質(zhì)性的突破？劉勝軍表示了謹(jǐn)慎的樂(lè)觀：“預(yù)計(jì)此次會(huì)有一些實(shí)質(zhì)性突破，但是期望不能太大，突破肯定是漸進(jìn)式的，小幅度的。但小改比不改強(qiáng)。”

市場(chǎng)影響：四類(lèi)影子銀行受益

“當(dāng)然，銀行業(yè)的壟斷一旦打破后，凈資產(chǎn)收益率（ROE）會(huì)慢慢降下來(lái)。未來(lái)這三大支柱都會(huì)動(dòng)搖，但是以什么樣的路徑和方式，溫家寶總理沒(méi)有講開(kāi)，也不好判斷。而利率市場(chǎng)化，個(gè)人覺(jué)得比較難做。”上述人士補(bǔ)充道。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，“未來(lái)設(shè)立民資銀行有兩條路徑：選擇一批有實(shí)力有業(yè)績(jī)的民營(yíng)資本發(fā)起設(shè)立全國(guó)性或區(qū)域性股份制商業(yè)銀行；遴選一批優(yōu)秀的小貸公司直接翻牌為社區(qū)銀行或村鎮(zhèn)銀行。兩條路徑并行不悖。”

劉勝軍對(duì)記者強(qiáng)調(diào)，鼓勵(lì)民間資本發(fā)起設(shè)立新型金融機(jī)構(gòu)是值得肯定的方向，“民生銀行不是很成功嗎”？

4月3日，招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華在博鰲亞洲論壇表示，構(gòu)建多層次的金融體系，銀行開(kāi)放的問(wèn)題很重要。他稱(chēng)，“從整個(gè)銀行業(yè)的股權(quán)看，民間持股比例還不是很高。還要繼續(xù)擴(kuò)大，要發(fā)起、成立，有更多的選擇。”

不過(guò)，就在銀行類(lèi)上市公司面臨負(fù)面沖擊的同時(shí)，小額貸款公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)、農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作基金、村鎮(zhèn)銀行和信托以及金融租賃公司等各種類(lèi)型的“影子銀行”（或稱(chēng)“民間金融機(jī)構(gòu)”）則終于迎來(lái)了制度框架內(nèi)歷史性發(fā)展機(jī)遇。

公開(kāi)信息顯示，目前A股“影子銀行”上市公司主要有四類(lèi)，第一類(lèi)是陜國(guó)投A（000563，收盤(pán)價(jià)11.13元）、安信信托（600816，收盤(pán)價(jià)14.62元）等兩家上市公司以信托為主業(yè)、控股中融信托的經(jīng)緯紡機(jī)（000666，收盤(pán)價(jià)9.47元）等信托公司或參股信托；第二類(lèi)是主要涉足擔(dān)保、租賃、典當(dāng)?shù)冉鹑趧?chuàng)新業(yè)務(wù)的香溢融通（600830，收盤(pán)價(jià)7.90元），已經(jīng)成為一家不折不扣的“影子銀行”；第三類(lèi)是通過(guò)借殼上市的渤海租賃（000415，收盤(pán)價(jià)9.25元），是目前滬、深A(yù)股市場(chǎng)第一家以金融租賃為主業(yè)的上市公司；第四類(lèi)則是參股或控股村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司或擔(dān)保公司等創(chuàng)新型金融機(jī)構(gòu)的上市公司，包括浙江富潤(rùn)（600070，收盤(pán)價(jià)8.84元）等數(shù)十家上市公司。

·政策日歷

事實(shí)上，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域、解決小微企業(yè)融資困難等一系列金融改革政策近年來(lái)陸續(xù)出臺(tái)。

2010年5月13日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱(chēng)“新36條”），明確鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入法律法規(guī)未明確禁止準(zhǔn)入的行業(yè)和領(lǐng)域，其中包括允許民間資本興辦金融機(jī)構(gòu)。

緊隨其后，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人2011年11月10日接受采訪時(shí)表示，民間借貸是正規(guī)金融有益和必要的補(bǔ)充，具有制度層面的合法性，各有關(guān)部門(mén)下一步將致力于推動(dòng)完善相關(guān)法律法規(guī)，引導(dǎo)民間資本規(guī)范從事資金借貸活動(dòng)，鼓勵(lì)民間借貸規(guī)范化、陽(yáng)光化運(yùn)作，發(fā)展多層次信貸市場(chǎng)，滿足社會(huì)多元化融資需求。

今年1月6日，溫家寶總理在全國(guó)金融工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，要推動(dòng)不同類(lèi)型、不同規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)改革創(chuàng)新和規(guī)范發(fā)展，切實(shí)打破壟斷，放寬準(zhǔn)入，鼓勵(lì)、引導(dǎo)和規(guī)范民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，參與銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)改制和增資擴(kuò)股。

而在3月5日的政府工作報(bào)告中，溫家寶提出的今年改革重點(diǎn)任務(wù)包括：打破壟斷，放寬準(zhǔn)入，鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入鐵路、市政、金融等領(lǐng)域。實(shí)際上，在今年“兩會(huì)”期間聽(tīng)取社會(huì)對(duì)政府工作報(bào)告的意見(jiàn)和建議時(shí)，溫家寶指出促進(jìn)民間資本進(jìn)入金融、能源、交通和社會(huì)事業(yè)等領(lǐng)域，“今年上半年一定要把實(shí)施細(xì)則制定出來(lái)”。

今年清明節(jié)假日期間，溫家寶總理在廣西福建調(diào)研時(shí)再次強(qiáng)調(diào)，“民營(yíng)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域就是要打破壟斷，溫州試點(diǎn)的有些成功經(jīng)驗(yàn)要在全國(guó)推廣”。